Montefiore Investment VI atteint son hard cap d’1,4 milliard d’euros / Un historique et une stratégie rodée qui convainquent toujours les investisseurs existants, mais pas seulement

Objectif atteint. En septembre dernier, Montefiore Investment profitait de l’annonce du closing de son fonds small-cap, "Montefiore Investment Expansion", pour faire savoir que son fonds mid-cap, "Montefiore Investment VI", avait réalisé un closing intermédiaire à 1 milliard d’euros. Et voici que cette semaine, la société d’investissement spécialisée dans les PME et ETI de services a fait savoir que le hard cap de la sixième génération de son fonds flagship avait été atteint, à 1,4 milliard d’euros. Ce qui porte les encours de Montefiore Investment à plus de 5 milliards d’euros.

Il lui aura toutefois fallu un an pour parvenir à boucler cette levée, dans un environnement de marché particulièrement houleux. Et pourtant, outre la confiance de ses investisseurs historiques - le taux de réinvestissement a dépassé 115 % en valeur -, Montefiore Investment est parvenu à s’attirer les faveurs de nouveaux venus. Ceci à l’échelle mondiale : au total, 30 % des investisseurs du fonds sont en provenance de France, 45 % sont européens et 25 % sont internationaux. Chacun d’entre eux ne pèse pas plus de 4 % et mis à part l'Hexagone, le reste des pays est également bien réparti. 

Un record

"Les nouveaux investisseurs se font rares sur le marché et sur cette levée, nous avons atteint un record en la matière. Par les temps qui courent, la tendance consiste pourtant plutôt à se concentrer sur des relations déjà établies. Mais nos investisseurs existants sont en fait nos meilleurs ambassadeurs", se félicite d’ailleurs Eric Bismuth, le président de Montefiore Investment, à l’occasion d’un entretien accordé à WanSquare.

Ce qui a fait la différence ? "Un excellent historique sur une longue période, une faible volatilité bien maîtrisée, une belle progression des entreprises en portefeuille. L’on parle ici d’améliorations fondamentales, pas seulement sur le volet financier. Une transformation se juge sur la durée", ajoute Eric Bismuth. Il faut dire que la stratégie est claire puisque les deux fonds s’inscrivent dans la droite lignée des pratiques historiques de la société. Soit celle de se reposer sur sa spécialisation sectorielle dans les services et sur l’accélération de la croissance rentable de ses participations.

Pour "Montefiore Investment VI", les tickets iront de 40 millions à 200 millions d’euros (ou plus avec du co-investissement) dans des entreprises dont la valeur se situe dans une fourchette de 100 millions à 500 millions d’euros (et supérieure à 1 milliard d'euros en cas de co-investissement). Les entreprises ciblées sont déjà rentables, en croissance annuelle de 8 % en moyenne, accompagnées d’équipes de management de qualité. Le nouveau fonds small-cap prendra quant à lui le relais pour les opportunités aux valeurs inférieures. En termes de secteurs, Montefiore Investment se concentrera sur son expertise dans le domaine des services, dont certaines verticales attirent davantage son attention. "Le digital est particulièrement intéressant actuellement, puisqu’il représente une part croissante de l’économie. Nous faisons aussi notre retour dans le tourisme et le loisir, que nous avions quelque peu mis en pause depuis la pandémie. Nous sommes aussi intéressés par certaines niches de long terme : par exemple, nous sommes actionnaires du groupe Premium, qui opère dans les services financiers et notamment dans la gestion de l’épargne des particuliers", relève Eric Bismuth.

Des preuves tangibles d’efficacité

Dans tous les cas, la méthode est rodée et fait ses preuves. Accélération de la croissance organique, du digital, internationalisation, croissance externe et développement du capital humain sont au programme sur le plan de la création de valeur, que les équipes de Montefiore Investment, réparties entre Paris et Milan, s’attachent à faire croître au travers du soutien opérationnel et stratégique proposé. Le but ? Que ces deux véhicules accompagnent plus d'une vingtaine de PME et ETI rentables et en croissance pour en faire des championnes européennes.

"Nous essayons de leur donner une dynamique stratégique qui permettra d’identifier de nouveaux axes de développement et d’accélérer ainsi la croissance rentable. L’entreprise reste gérée par son management, nous agissons plutôt comme un sparring partner ou un adjuvant", souligne Eric Bismuth. En conséquence de quoi, sur les près de vingt dernières années, Montefiore Investment peut se targuer d’observer une croissance moyenne de 26 % du chiffre d’affaires de ses participations et une progression du même ordre de grandeur sur le plan du résultat.