La FDJ avance la date de clôture de son OPA sur Kindred / Le groupe s’apprête à changer de dimension au niveau européen

La Française des Jeux (FDJ) ne fait visiblement que de peu de cas des inquiétudes du syndicat des Casinos de France concernant son projet de rachat du spécialiste des paris en ligne suédois, Kindred (maison-mère d’Unibet). Forte de l’autorisation accordée par l’Autorité de la concurrence, le groupe présidé par Stéphane Pallez a décidé en effet d’accélérer la clôture de son offre publique d’achat (OPA) amicale lancée en janvier dernier pour une valeur d’entreprise de 2,6 milliards d’euros, en avançant la date au 2 octobre prochain, au lieu du 19 novembre 2024. "FDJ annonce aujourd’hui avoir obtenu la décision d’autorisation définitive de l’Autorité française de la concurrence sur l’offre publique d’achat sur Kindred, qui était la dernière autorisation nécessaire à la réalisation de cette offre", s’est félicité le leader du marché des jeux en France.

Dans le détail, si la réalisation de l’offre reste soumise à l’acquisition par FDJ d’au moins 90 % du capital de la société suédoise, déjà cinq actionnaires, à savoir Corvex Management LP, Premier Investissement SAS, Eminence Capital, Nordea et Veralda, représentant au total 26,72 % des certificats de dépôt suédois (SDR) en circulation, se sont d’ores et déjà engagés "de manière irrévocable" à apporter leurs titres à l’offre, sachant que le groupe français a déjà acquis directement auprès de Veralda 1,11 % des SDR en mars dernier. Pour mémoire, Veralda, qui détenait 2,3 % du capital de Kindred, avait en effet été autorisé à vendre 50 % de ses actions lors de l’assemblée générale de la société suédoise. Son conseil d’administration avait d’ailleurs recommandé à l’unanimité à ses actionnaires d’accepter l’offre.

À l’issue de cette offre, dont les résultats seront annoncés à partir du 3 octobre prochain à la clôture de marché, FDJ (déjà propriétaire de Parions Sport et de ZEturf) changera de dimension, aussi bien au niveau international, qu’en France. Kindred est en effet le cinquième groupe européen des paris en ligne (avec des présences sur les marchés des Pays-Bas, du Royaume-Uni, de la France, de la Suède et de la Belgique notamment). La combinaison des deux entités devrait permettre à FDJ de porter son produit brut des jeux (PBJ) à environ 8 milliards d’euros, contre 6,71 milliards d’euros en 2023 et de faire passer la part de celui-ci à l’international de 6 % à 20 % et sur le digital de 14 à 29 %. " Le groupe combiné bénéficiera d’une plus forte croissance de son chiffre d’affaires et de ses résultats ainsi que d’un levier opérationnel accru avec une accélération de la croissance du PBJ supérieur à 50 points de base, un effet relutif annuel sur la marge d’Ebitda supérieure à 50 points de base", estimait la FDJ au moment de lancer son OPA. Une transaction créatrice de valeur qui devrait aussi entraîner une augmentation significative du retour aux actionnaires, avec un effet relutif sur le dividende par action supérieur à 10 % attendu.