Coty résiste à un marché de la cosmétique de masse sous pression / Ses ventes de parfums au beau fixe

La comparaison n’était pas évidente. Il y a un an, Coty entamait son exercice fiscal de 2024 en enregistrant une croissance de son chiffre d’affaires de 18 %. Difficile de faire mieux, mais malgré un contexte de marché défavorable, le groupe de cosmétiques et de parfumerie aura toutefois réussi à faire croître son activité lors du premier trimestre de son exercice fiscal 2025 : ses revenus se sont appréciés de 4,5 % à périmètre et change constants, à 1,6 milliard de dollars.

Une croissance tout particulièrement soutenue par celle des parfums sur la période, explique le groupe dirigé par Sue Nabi, dans toutes les catégories de prix. "Nous avons enregistré une croissance (à périmètre constant) supérieure à celle des principaux acteurs mondiaux du secteur de la beauté au cours de 9 des 13 derniers trimestres. Cela confirme que notre croissance est le résultat d’une vision stratégique claire, d’une exécution solide et de notre capacité à saisir et à développer les tendances de la beauté dans chacune de nos catégories principales", a souligné la dirigeante.

Deux vitesses

Les divisions d’activité du groupe n’ont néanmoins pas été soumises aux mêmes dynamiques. Du côté du "prestige" - qui représente 67 % des revenus de Coty et regroupe entre autres les marques propriétaires ou sous licence Gucci, Lancaster, Burberry ou Miu Mi - les ventes se sont appréciées de 7 % sur un an. Ceci grâce à la bonne tenue de l’activité dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique, partiellement contrariée par la cession de la licence Lacoste. À l’inverse, la division de "beauté grande consommation", rassemblant notamment Bourjois, Rimmer ou Covergirl, a vu ses ventes s’effriter de 3 % dans un contexte de marché plus délicat.

La stratégie de premiumisation du groupe semble donc être de bon augure, puisqu’elle a aussi permis (avec l’aide d’actions sur les prix, du ralentissement de l’inflation ou d’économies sur la chaîne d’approvisionnement) de faire nettement grimper sa marge brute. En hausse de 200 points de base sur un an, elle s’est fixée à 65,5 %. La marge d’Ebitda ajusté a quant à elle atteint 21,5 %. Surtout, Coty a renoué avec les bénéfices : finie la perte nette de 1,7 million de dollars enregistrée lors de l’année précédente (notamment due à un effet comptable), le bénéfice net s’affiche cette fois à 79,6 millions d’euros.

Les fêtes de fin d’année déterminantes

Forcément, l’environnement macroéconomique ne facilite pas la lisibilité pour le reste de l’année. Le rebond post-Covid se normalise, tandis que la faiblesse de la consommation chinoise a mis des bâtons dans les roues de la croissance du groupe dans la région Asie-Pacifique. "Dans ce contexte, le ralentissement de la demande finale et les changements significatifs de canaux de distribution dans la beauté de masse aux États-Unis et en Asie continuent de peser sur les niveaux de commandes au deuxième trimestre, avec des entrées de commandes bien inférieures aux sorties. En raison de ces facteurs, Coty s’attend à une croissance des ventes (à périmètre constant) de 3 à 4 % au premier semestre", remarque le groupe.

La période des fêtes de fin d’année restera le facteur central permettant d’influencer les perspectives du second semestre, ajoute Coty. Pour l’heure, entre la pression continue sur la Chine continentale, sur le travel retail en Asie ou sur les cosmétiques de masse aux Etats-Unis, mais grâce aux performances solides des parfums de prestige, l'entreprise anticipe que les ventes du second semestre seront cohérentes avec celles du premier. "Grâce à la combinaison d’une croissance continue des ventes, d’une expansion continue de la marge brute et d’une augmentation des économies de coûts pour l’exercice 25 et au-delà […] Coty s’attend à ce que l’EBITDA ajusté de l’exercice […] augmente près de la limite inférieure de ses prévisions antérieures de + 9-11 % en glissement annuel", précise le groupe.