CMA CGM surfe sur la reprise du fret / Mais la victoire de Trump fait planer une menace sur le commerce mondial

Malgré les incertitudes macro-économiques et géopolitiques, l’année 2024 est en train de prendre une tournure très favorable pour CMA CGM. Dans un scénario symétriquement opposé à celui observé en 2023, l’armateur marseillais, après un premier semestre passé à faire le dos rond, a connu un troisième trimestre très profitable. Le groupe dirigé par Rodolphe Saadé a dégagé un bénéfice net de 2,73 milliards de dollars sur les trois mois de juillet à septembre, contre seulement 388 millions de dollars à la même période l’an dernier.

A l’époque, l’entreprise subissait la normalisation du marché du transport et de la logistique après les années exceptionnelles de 2021 et 2022, où la demande et les prix du fret avaient explosé sous l’effet de la pandémie de Covid-19. Les pressions inflationnistes et un mouvement de déstockage global avaient ainsi pesé sur les résultats du troisième trimestre 2023.

Phénomène de restockage

Un an plus tard, le contexte est redevenu porteur : l’inflation s’est apaisée, facilitant une reprise du commerce mondial qui montre des "signes d'accélération", indique le groupe. La demande s’intensifie, stimulée par des anticipations et des reconstitutions de stocks dans un environnement encore marqué par des tensions géopolitiques. La perspective de grèves portuaires sur la côte Est des États-Unis et l’approche de l’élection présidentielle américaine ont également joué un rôle.

Cette anticipation des risques et des besoins a pour effet de démarrer la haute saison plus tôt que d'habitude. Et ce, d'autant que "le Nouvel An chinois semble se préparer plus tôt qu’habituellement", a indiqué Ramon Fernandez, directeur financier, lors d’une conférence téléphonique.

Au total, CMA CGM a transporté 6 millions de conteneurs sur le trimestre écoulé, une hausse de 5,5 % par rapport à l'année précédente. Tandis que les volumes transportés sur les principales routes maritimes ont été très élevés au cours du troisième trimestre, les prix connaissent parallèlement une franche embellie. Les deux sont liés évidemment, mais le phénomène est renforcé par la zone de guerre qu’est devenue la mer Rouge où de nombreuses attaques ont lieu depuis décembre dernier de la part des rebelles Houthis au Yémen. La situation amène à dérouter un grand nombre de navires vers le cap de Bonne Espérance, engendrant des coûts supplémentaires considérables, et donc une forte hausse des tarifs du fret maritime.

C’est ainsi que le Shanghai Containerized Freight Index, qui suit les prix au comptant des conteneurs vers une vingtaine de destinations dans le monde, a atteint en juillet un plus haut à 3 600 dollars le conteneur, plus du triple de son niveau de la fin 2023. Et il continue de s’échanger au-dessus des 2 000 dollars, bien au-dessus de ses niveaux de l’an dernier.

"Peak season"

La fin de l’année en cours devrait profiter du même élan de la "peak season", durant laquelle les entreprises marchandes préparent leurs stocks pour Noël et les fêtes de fin d’année, soutenant la demande d’importations depuis la Chine et le reste de l’Asie.

L’incertitude est plus grande en revanche pour 2025, que ce soit en matière de tendances macroéconomiques, de changements réglementaires ou de tensions géopolitiques, qui pourraient "continuer à peser sur la fluidité du transport maritime et de la logistique", prévient le groupe. Un effet Trump est à craindre notamment, alors qu’une possible augmentation des droits de douane par la future administration du président américain nouvellement élu, pèserait immanquablement sur le commerce mondial.

Un profil plus diversifié

Il reste que CMA CGM paraît mieux armé qu’auparavant pour y faire face, avec un profil qui s’est diversifié. Porté par l’intégration de Bolloré Logistics dans le périmètre, les activités logistiques ont représenté un chiffre d’affaires de 4,8 milliards de dollars au troisième trimestre, en croissance de 31,1%, soit 30% désormais de tous les revenus du groupe (15,8 milliards de dollars).

Dans ce domaine, le groupe a d’ailleurs annoncé en septembre la signature d'un accord pour acquérir une participation d'environ 48% dans Santos Brasil, le principal opérateur de terminaux au Brésil et le propriétaire du plus grand terminal à conteneurs d'Amérique du Sud. Auparavant, l’entreprise avait conclu, en août, un accord pour la création d'une joint-venture entre sa filiale CEVA Logistics et le prestataire saoudien Almajdouie Logistics.

CMA CGM s’appuie par ailleurs de plus en plus sur l’intelligence artificielle (IA) pour optimiser ses activités, à l’image du partenariat stratégique qu’il a conclu cet été avec Google pour mettre l’IA au centre de toutes ses opérations maritimes, logistiques et médiatiques.