Ardian coincé dans ses tunnels en Espagne

Selon les informations de WanSquare, Ardian vient d’opposer un refus à son associé Abertis qui lui proposait la somme de 100 millions d’euros afin de lui racheter ses 49,99 % au capital de la société Túnel del Cadí. L’opérateur espagnol d’infrastructures qui est l’opérateur de la Sanef en France possède 50,01 % du capital de la société et bénéficie d’un droit de préemption sur les parts d’Ardian. Au mois de décembre dernier les deux sociétés ont donc entamé leurs discussions, mais Ardian demandait 110 millions d’euros alors qu’Abertis, fort de sa majorité de contrôle s’est limité à formaliser une offre limitée à 100 millions d’euros qui a été refusée par Ardian.

A priori la société d’investissement est désormais libre de rechercher sur le marché d’autres sociétés proposant un montant supérieur aux 100 millions d’euros. En 2017 (dernière année dont nous disposons de données), Túnel del Cadí a réalisé un chiffre d'affaires de 59,7 millions d'euros et réalisé un bénéfice net de 19,1 millions. Ce qui correspond effectivement à une valorisation de 200 millions d’euros pour la totalité du capital.

C’est en novembre 2014 qu’Ardian a acquis 65 % du capital de cette société qui exploite deux tunnels, l’un de 11,5 kilomètres et l’autre de 28,5 kilomètres. Le vendeur était la banque brésilienne BTG Pactual. Abertis détenait les 35 % restant. Quelques mois plus tard Abertis a augmenté sa participation à 50,01 % après avoir acquis 15,01 % supplémentaires pour 34 millions d'euros.