Trois ans après une première tentative, Goldman Sachs va acquérir les hôtels B&B

Goldman Sachs avait raté le coche il y a trois ans et cette fois, ne lésine pas sur la somme à aligner pour s'offrir la chaîne hôtelière B&B. WanSquare a eu la confirmation du montant de 1,9 milliard d'euros évoqué pour cette transaction. C'est un peu moins de trois fois le prix auquel PAI Partners avait racheté B&B à Carlyle et Montefiore en mars 2016. 

Il faut dire que la situation du groupe est séduisante. Spécialiste de l'hôtellerie d'affaires économique, la chaîne répond aux besoins des entreprises qui font attention aux dépenses de déplacement de leurs collaborateurs, et ce positionnement de marché s'avère clairvoyant au vu de ses résultats. En 2003 lors de sa reprise par Duke Street Capital, il était valorisé à 210 millions d'euros. Eurazeo a ensuite déboursé  presque deux fois ce montant deux ans plus tard, avant de revendre à Carlyle au bout de cinq ans.

C'est ensuite PAI Partners qui a mis la main sur B&B en 2016 pour 790 millions d'euros. En parallèle, le réseau n'a cessé de croître, de 110 hôtels en 2003 à 486 aujourd'hui, offrant près de 43.000 chambres dans 12 pays. Les ambitions de B&B, dont le siège est à Brest, sont à la hauteur de son déploiement. Cette année, l'enseigne devrait ouvrir un nouvel hôtel par semaine et vise 620 établissements au total en 2020. En trois ans, son Ebitda a doublé.

Lorsque PAI Partners a raflé la vente en 2016, la société d'investissement était en concurrence avec une alliance du chinois Green Treet et de Predica, mais aussi avec Goldman Sachs. Cette fois, la division Merchant Banking de la banque américaine n'a même pas attendu que B&B soit officiellement en vente pour faire une offre préemptive, à un montant convaincant. La transaction va être soumise à la consultation des instances représentatives du personnel et à l'approbation des autorités de régulation. Elle devrait être finalisée au cours du second semestre. Fabrice Collet, le directeur général de B&B Hôtels, devrait rester aux manettes.

Cette transaction montre l'appétit actuel pour l'hôtellerie européenne où les prix ont grimpé de 52 % dans les 12 derneirs mois, selon Bloomberg. Et selon le broker Jones Lang LaSalle, les fonds de private equity sont les plus actifs sur le sujet puisqu'ils ont été à l'achat sur plus d'un tiers des opérations de ce secteur l'an passé.