Verallia dévoile ses conditions

Cette introduction était attendue depuis le mois d'avril. Le fabricant de bouteilles Verallia, cédé par Saint-Gobain à Apollo il y a environ trois ans pour 3 milliards d'euros, va faire son entrée sur Euronext Paris, et vient tout juste de dévoiler les conditions de l'IPO. 

La fourchette indicative du prix de l'offre est comprise entre 26,50 euros et 29,50 euros par action et 34.377.363 actions de Verallia sont concernées, soit environ 911 millions d'euros sur la base de la borne inférieure de la fourchette. Il existe par ailleurs une option de sur-allocation représentant un maximum de 9,8 % du nombre cumulé d'actions cédées initiales, soit un maximum de 3.373.585 actions cédées supplémentaires, toujours sur la base d'un prix de l'offre égal à la borne inférieure de la fourchette. 

Des engagements de souscription ont déjà été signés par Bpifrance Participations, à hauteur de 40 millions d'euros. La banque publique est associé au fonds américain Apollo qui contrôle Verallia depuis 2015, et la holding Horizon regroupant Apollo et Bpifrance entend conserver environ 60 % du capital à l'issu de cette IPO.  Brasil Warrant Administração de Bens e Empresas S.A (BWSA), une société d'investissement brésilienne, a également souscrit des engagements à hauteur de 275 millions d'euros, ce qui devrait lui donner une participation d'au moins 7 % et lui permettre d'obtenir un siège au conseil d'administration.

BNP Paribas, Citi et Deutsche Bank ont été choisies comme coordinateurs mondiaux de la transaction, qui valorisait il y a encore quelques semaines l'entreprise à environ 4,5 milliards d'euros, dette incluse. C’est-à-dire entre 8 à 8,5 fois le bénéfice brut que la société entend réaliser cette année. Désormais, le PDG de Verralia Michel Giannuzzi s'attend à une valeur d'entreprise, dette incluse, de 5,3 milliards d'euros, ce qui pourrait faire de cette introduction la plus importante de l'année à Paris, et surtout permettre de lever 1,11 milliard d'euros en cas d'exercice intégral de l'option de surallocation.

Déjà en 2010, Saint-Gobain avait tenté l'IPO avant d'y renoncer en raison d'une conjoncture très difficile. Mais désormais, Verallia dispose d'atouts forts puisque le matériau verre bénéficie de tendances favorables avec des marchés finaux particulièrement attractifs. L'arrivée de Verallia sur l'Indice phare de la Place de Paris lui permettra de renforcer sa visibilité auprès de ses clients et permettre de saisir davantage d'opportunités de croissance. La société a produit 16 milliards de bouteilles et de pots en verre l'an dernier et est le principal fournisseur de bouteilles pour les secteurs français du champagne et du cognac. Numéro un européen de son secteur et trois mondial, Verallia entend bien profiter du retour en grâce des bouteilles et bocaux en verre aux yeux des consommateurs de plus en plus sensibles aux questions environnementales.