Orange avance vers l’IPO de ses activités africaines

C’est l'une des IPO de grande ampleur qui est attendue pour 2020. Orange vient de faire un nouveau pas vers la mise en Bourse de ses activités africaines. Jeudi, il a officialisé le regroupement de toutes ses activités en Afrique et au Moyen-Orient en une seule filiale, Orange MEA (Middle East and Africa), et a inauguré en grande pompe son nouveau siège régional à Casablanca au Maroc, en présence du PDG Stéphane Richard et du CEO de la région, Alioune Ndiaye, nommé en mai 2018 à ce poste.

Officiellement, ce nouveau siège social a pour but d’accélérer sa présence dans le continent, qui affiche une croissance de 6% par an historiquement et constitue surtout un terreau de croissance dans les services hors télécoms. À cette occasion, Orange a d’ailleurs indiqué que les services diversifiés auraient vocation à représenter 20% du chiffre d’affaires d’ici à la fin du plan Engage 2025, dont environ 900 millions d’euros pour Orange Money mais aussi de nouvelles offres de contenus, d’e-santé et d’énergie.

La zone Afrique et Moyen-Orient est une pépite au sein du groupe, puisqu’elle est la première à contribuer à la croissance d’Orange : au troisième trimestre 2019, la région affichait une croissance de 7,6% de ses revenus en comparable, et génère désormais autant de chiffre d’affaires que le reste de l’Europe. Par comparaison, le Vieux Continent était en hausse de seulement 1,4% sur la même période, tandis que la France reculait de 0,4%. Les services financiers d’Orange Money sont en particulier en plein développement en Afrique : le groupe y comptait 22 millions de clients à fin septembre, un chiffre en hausse de 22% sur un an pour des revenus en progression de 29%. Selon son PDG, Orange prévoit que les services financiers représenteront 20% des revenus de la zone et projette 800 millions d’euros d’ici à 2023, avec le lancement de services au Maroc, en Côte d’Ivoire et au Sénégal au premier semestre 2020.

Autant de perspectives de croissance qui en font un candidat idéal à une IPO cette année. Orange n’a officiellement pas encore pris sa décision mais a déjà mandaté BNP Paribas et Morgan Stanley pour l’accompagner dans le process. Orange MEA a généré 5,2 milliards d’euros de chiffre d’affaires l’an passé pour 1,67 milliard d’euros d’Ebitda, soit 13% de l’ensemble du groupe. La maison mère envisage Paris ou Londres mais doit encore arbitrer sur l'opportunité d'une IPO, qui pourrait avoir lieu au premier semestre 2020. Selon des analystes, cette filiale pourrait être valorisée 13 milliards d’euros en Bourse, soit l’une des plus grosses IPO européennes de 2020.