Lazard, Rothschild, et GSA en lice pour conseiller l’Argentine

La semaine qui débute va être déterminante pour l’Argentine, confrontée à une crise financière très grave qui l’oblige à restructurer sa dette et sans doute à faire appel au FMI. On annonce l’arrivée à Buenos Aires des représentants de Blackrock, Fidelity, Pimco, Templeton et Greylock. Car ces cinq fonds détiennent à eux seuls 35 % des obligations souveraines qui vont être concernées par la restructuration financière.

C’est dans ce contexte que le Ministre de l’économie argentin Martin Guzman s'est rendu à New York la semaine passée afin de rencontrer différentes banques conseils. Notamment Lazard qui pourrait prendre en charge la négociation avec les fonds créanciers. Mais Buenos Aires tient à s’entourer à la fois de banques américaines et de banques européennes. Coté américain il est question de Bank of America, nettement mieux placée que Citigroup ou Morgan Stanley.

Côté européen, il est beaucoup question de Global Sovereign Advisory, la société de conseil indépendante fondée par Anne-Laure Kiechel, qui a créé et présidé le département de conseil souverain chez Rothschild & Co avant de quitter la banque de l’Avenue de Messine il y a près de deux ans. GSA conseille déjà 15 pays à travers le monde. Anne-Laure Kiechel est considérée aujourd'hui comme la personne la plus expérimentée sur le marché de la restructuration de la dette souveraine. Elle a promis de s'installer à Buenos Aires et affirme avoir une parfaite connaissance de la situation politique et économique du pays.

Cela étant, Rothschild & Co est aussi en lice sur ce dossier. Bien que la banque ait déjà largement travaillé sur des cas de restructuration de dette souveraine son point fort est surtout de conseiller les États en matière de privatisation. Cependant la banque veut se renforcer sur ce créneau. C'est ce qui l’a amenée à engager Éric Lalo comme nouveau responsable de cette activité, après le départ d’Anne-Laure Kiechel. Il est bien connu dans ce domaine qu’il a exercé chez Lazard, notamment en conseillant l'Azerbaïdjan ou le Kazakhstan.

Enfin Lazard est une vieille connaissance de l’Argentine. Dans le précédent défaut de l'Argentine en 2005, la banque avait été appelée par le ministre de l'Économie de l'époque, Roberto Lavagna, et c’est Matthieu Pigasse lui-même qui avait dirigé le processus de conseil. Ces dernières années, l’activité de restructuration et d’aide aux gouvernements de la Banque a travaillé sur la dette irakienne, celle de l’Équateur, de Chypre et surtout de la Grèce, avec l’appui de l’économiste Daniel Cohen, senior advisor de Lazard Frères.