Allianz contraint de liquider deux hedge funds.

Allianz Global Investors, la structure d’asset management de l’assureur allemand, a annoncé ce week-end être obligé de liquider deux de ses hedge funds, Structured Alpha 1000 et Structured Alpha 1000 Plus. Tous deux avaient été acheteurs nets de puts, c’est-à-dire d’options de vente. Celles-ci ont été conçues pour se couvrir contre les pertes que les fonds pourraient subir du fait d'autres positions en cas de baisse du marché.

Le problème est que ces options n'ont pas fonctionné dans la mesure où marché a plongé très rapidement. Cet effondrement brutal a eu un impact particulièrement important sur les positions d'options détenues par les fonds Structured Alpha. Alors que le marché poursuivait sa descente aux enfers, les fonds ont été contraints de bloquer leurs pertes. De fait, les portefeuilles ont été restructurés et ont subi une réduction significative des risques au cours de cette crise, mais non sans avoir subi des pertes importantes, a déclaré Allianz.

Les fonds Structured Alpha 1000 et 1000 Plus ont été les plus agressifs de ces fonds. Le "1000" dans leur nom commercial fait référence à leurs objectifs de rendement : 1 000 points de base correspondent à un objectif de performance égal à 10 points de pourcentage au-dessus de leurs indices de référence.

Si de nombreux fonds spéculatifs ont enregistré des pertes cette année, cette catégorie d’instruments a plutôt bien résisté par rapport aux indices de référence. L'indice mondial des fonds spéculatifs HRFC a baissé de 5,5 % cette année jusqu'au 13 mars, surpassant la baisse de 19 % de l'indice S & P 500 depuis le début de l’année.

Allianz Global Investors gère 569 milliards de dollars d'actifs. Comme de nombreux grands assureurs, Allianz possède des entreprises de gestion de fonds qui supervisent ses actifs, ainsi que ceux de clients extérieurs. Un autre gestionnaire d'Allianz, Pacific Investment Management Co. est l'un des plus grands investisseurs obligataires au monde.