BNP Paribas : l'hypothèse de la vente de Bank of the West revient en force

Après la vente l’an dernier du réseau américain de la banque espagnole BBVA à PNC Financial Services Group, les rumeurs sur une cession de la filiale américaine de BNP Paribas, Bank of the West, ont grossi. D’autant plus que le directeur financier Lars Machenil avait déclaré début novembre que le groupe gardait les "yeux ouverts" sur les mouvements de consolidation qui avaient lieu sur le marché américain. D’après les informations recueillies par Reuters, BNP Paribas chercherait bel et bien à monétiser sa présence locale aux Etats-Unis.

La concurrence y est rude, d’autant plus que les rivaux sont plus gros et mieux capitalisés. Bank of the West occupe une part de marché de 3,2% des dépôts dans les trois Etats où elle est la plus présente (Californie, où elle a son siège social, Colorado et Oregon). S'en séparer permettrait à la banque française de consolider sa croissance et son activité en Europe. D’ailleurs, la Banque centrale européenne a appelé le secteur bancaire à la consolidation pour rattraper les banques américaines et chinoises en termes de rentabilité. Cette source de plus-value serait aussi potentiellement un moyen de récompenser les actionnaires par le biais de dividendes exceptionnels ou de rachat d’actions.

Ce sont les banques américaines JPMorgan et Goldman Sachs qui auraient été mandatées pour travailler à la cession de l’entité. La transaction pourrait valoriser jusqu’à 15 milliards de dollars Bank of the West. Plusieurs repreneurs potentiels auraient été recensés. Il y aurait la banque Toronto-Dominion qui a déjà des activités de banque de détail sur la côte est des États-Unis. Elle a l’avantage de disposer immédiatement d’importantes ressources financières provenant de la vente pour 26 milliards de dollars du courtier TD Ameriprise à Charles Schwab. La banque de Montréal serait également en lice. En effet, elle a fait part de son souhait de développer sa présence aux États-Unis. Elle est également capable d’effectuer une transaction en numéraire. Ce qui n’est pas le cas de Key Corp, qui songerait plutôt à procéder à une transaction par échange de titres. Enfin, Royal Bank of Canada prétendrait de même au rachat de la filiale. Elle est déjà propriétaire de City National Bank, qui est le neuvième établissement de Californie en termes de dépôts.

Bank of the West a été acquise par le groupe français en 1979 et elle a été davantage intégrée à l'ensemble de son dispositif en 2016. Elle possède une présence de banque de détail, de banque privée ou de banque d’affaires régionale dans 23 États au centre et dans l’ouest des États-Unis. Son bénéfice avant impôts a atteint 415 millions d'euros en 2020 et 579 millions pour les seuls neuf premiers mois de l'exercice 2021. De quoi susciter des convoitises, malgré sa taille.

En cas d’échec (ou d'absence) de discussions, BNP Paribas a toujours la possibilité d’introduire en Bourse sa filiale - un choix que le groupe a déjà fait pour First Hawaiian, son autre filiale de détail américaine, dans une opération fructueuse. Le but de cette manœuvre serait alors de céder progressivement des parts sur le marché. Ce qui permettrait de redistribuer du capital aux actionnaires sur plusieurs années.

La publication de ces informations a fait bondir l'action BNP Paribas hier, réalisant la plus forte hausse de l’indice CAC 40. Son cours a bondi de 3,36 % pour finir à 61,26 euros, un nouveau sommet annuel. Pour autant, BNP Paribas n'a pas souhaité commenter les informations ni l'engouement de marché qu'elles ont suscité.