Iliad valide son retrait de cote par de bonnes performances et les investisseurs

Les chiffres d'activité du troisième trimestre, le premier communiqué après son retrait de cote, illustrent à quel point Iliad est devenu un acteur de la fibre. C’est en effet la première fois que l'opérateur télécom - propriétaire de Free - affiche davantage d’abonnés en fibre optique qu’en DSL dans l'Hexagone, son marché principal. Son taux d’adoption atteint 51,7 %, progressant ainsi de 14 points en un an. Pour son déploiement, fin septembre, il y avait 24 millions de prises raccordables et les "offres commerciales du groupe sont désormais disponibles sur plus de 11 500 communes" sur 34 965. Globalement, le chiffre d’affaires au troisième trimestre s’élève à 1,31 milliard d’euros, ce qui représente une hausse de 4,3 %. L'entreprise a gagné en 3 mois 185 000 abonnés en plus. Le taux de couverture de la population atteint 99 % en 3G et 4G et plus de 70 % en 5G.

En Italie, les performances commerciales sont bonnes, avec un chiffre d’affaires en augmentation de 20,9 % pour s’établir à 207 millions d’euros. Iliad Italia a atteint 10,5 % des parts de marché entre juillet et septembre 2021 avec 345 000 abonnés nets de recrutés, ce qui ramène le nombre total à 8,2 millions. L’entreprise, pourtant récemment implantée dans la péninsule, a remarqué que le marché transalpin leur était plus favorable avec une dynamique du phénomène d’attrition qui tournait à leur avantage.

En Pologne, le chiffre d’affaires enregistré est de 407 millions d’euros et le gain d’abonnés en trois mois est de 104 000. Après la consolidation de l'opérateur Play en novembre 2020, Iliad a annoncé le 22 septembre 2021 l’acquisition de 100 % du capital d’UPC Pologne, la plus grande télévision numérique par câble et l’un des plus grands fournisseurs d’accès Internet haut débit en Pologne. La finalisation de cette acquisition se fera au premier semestre de 2022. L’ambition affichée est de devenir un opérateur national convergent fixe et mobile du pays.

La consolidation de Play constitue d'ailleurs un moteur important de la croissance du revenu d'Iliad. Celui-ci progresse de 34,6 % passant de 1 420 millions d’euros au troisième trimestre 2020 à 1 912 un an plus tard. En effet, hors consolidation de Play, l’augmentation des revenus est de 6,3 %. Entre juillet et septembre, la société compte 634 000 abonnés en plus dont 552 000 abonnés services mobiles et 82 000 ayant souscrit aux services fixes. Au total, fin septembre, la base d’abonnés actifs comptabilisait 40,82 millions de clients.

Une sortie de cote saluée

Iliad est également revenu sur son retrait de cote. Depuis l'émission obligataire quadruple tranche de 3,7 milliards d'euros au niveau d'Iliad Holding le 14 octobre dernier, les prix des obligations Iliad et Iliad Holding ont grimpé en flèche. Ce succès est salué par l'entreprise qui y voit "le soutient des investisseurs à la décision de retrait de la cote d'iliad SA et atteste des solides perspectives de développement du Groupe en Europe".

Ce choix a d'ailleurs indirectement été salué par Ramon Fernandez, le directeur financier du concurrent Orange, à l’occasion de la conférence TMT de la banque américaine Morgan Stanley. "Pour les entreprises qui ne sont plus cotées en Bourse, il est probablement plus facile de réfléchir (…) à des options stratégiques, peut-être à une consolidation sur le marché français. Je ne dis pas que nous sommes sur le point de voir quelque chose se produire en France. Mais le moment venu, et inévitablement il viendra, ce sera plus facile pour ces acteurs de s’engager dans des discussions." D’après le dirigeant d'Orange, Iliad (Free) et Altice (SFR) pourraient se rapprocher ; une union qui serait facilitée par leur récent retrait de la Bourse.

Cependant, ces propos semblent très loin de trouver un écho chez les principaux intéressés. En effet, Xavier Niel, fondateur et principal actionnaire d’Iliad, a motivé son retrait des marchés pour éviter d’en avoir à subir les pressions et également pour accomplir les investissements nécessaires au développement de sa stratégie reposant sur la 5G et la fibre. Par ailleurs, un rapprochement entre les deux sociétés ramènerait à trois le nombre d’entreprises sur le marché des télécoms en France, ce qui ne serait très certainement pas approuvé par l’Autorité de la concurrence. C'est sur son insistance d'ailleurs, qu'était entrée Free dans ce marché très concurrentiel.