La Société Générale va marier ING France à Boursorama

La Société Générale renforce son leadership dans la banque en ligne. Sa filiale Boursorama est entrée en discussion exclusive avec ING pour reprendre sa banque en ligne française (ex-ING Direct). C’est la conclusion (sauf imprévu) de l’appel d’offres lancé en décembre par l’établissement néerlandais, qui a décidé de quitter le marché hexagonal de la banque de détail – une activité exercée uniquement sur internet – après avoir diligenté une "revue stratégique" en juin dernier.

En revanche, la transaction peut encore évoluer dans la mesure où elle ne consiste pas en une simple acquisition de filiale. La Société Générale négocie en fait la possibilité de proposer aux clients d’ING de rejoindre Boursorama. C’est la raison pour laquelle ni le périmètre des négociations, ni le montant ne sont définitivement déterminés – ce dernier devrait toutefois absorbable, la banque française précisant que l’opération devrait avec un impact "très limité" sur son ratio de solvabilité CET1. Les clients qui refuseraient l’offre verraient leur compte fermé (et devront migrer leurs fonds ailleurs).

La filiale de la Société Générale compte reprendre la plupart des activités de détail d’ING (comptes courants, livrets d’épargne, contrats d’assurance-vie via un rôle de courtier auprès de Generali Vie et comptes en Bourse) ; les crédits immobiliers continueront à être gérés par ING, tandis que l’avenir des prêts à la consommation est incertain. La banque de financement et d'investissement - nommée ING Wholesale Banking et totalement séparée - n'est pas concernée par les discussions. La fin des négociations est attendue au mois d’avril.

Boursorama met la pression sur ses concurrents

La Société Générale prépare ainsi l’alliance entre le numéro un, Boursorama, et le numéro deux de la banque directe en France. Un mouvement fondamental dans un métier où la taille est essentielle : les services et produits vendus affichent une rentabilité limitée, surtout en période de taux d’intérêt faibles (le niveau de rentabilité des banques en lignes est d’ailleurs un mystère savamment entretenu).

ING Direct compte un million de clients en France : un nombre pas suffisant pour gagner de l’argent, mais qui pourrait s’ajouter aux 3,3 millions revendiqués fin décembre par Boursorama. Boursorama veut dépasser les 4,5 millions de clients en 2023 en espérant porter leur rentabilité à plus de 25% en 2025.

Indirectement, la victoire logique de la Société Générale pose la question de la pérennité des activités de ses concurrents comme Fortuneo (filiale du Crédit Mutuel Arkea) et Hello Bank (BNP Paribas), qui ne sont toujours pas rentables et qui ont perdu une occasion de rattraper un peu leur retard.