Le carnet de commandes de Bouygues ne désemplit pas

Bon début d’année pour le groupe de BTP qui enregistre au premier trimestre un chiffre d’affaires groupe en hausse de 6% par rapport à la même période l’année dernière, à 8,2 milliards d’euros. C’est plus que ce que prévoyait le consensus d’analystes (8 milliards d’euros).

Des pertes à mettre en perspective

Certes, Bouygues subit une perte de 131 millions d’euros sur la période allant de janvier à mars, contre un bénéfice de 21 millions d’euros au premier trimestre 2021 mais le conglomérat a précisé, dans un communiqué de presse, que ce résultat ne faisait état d’aucune contribution d’Alstom alors que le premier trimestre 2021 avait au contraire bénéficié de 120 millions d’euros de la part du constructeur ferroviaire. C’est, par ailleurs, mieux que ce que le consensus d’analystes attendait. Il tablait sur une perte de 158 millions d’euros.

Le résultat opérationnel perd lui aussi 72 millions d’euros pour passer de -21 millions d’euros à -93 millions d’euros. Un résultat à peu près conforme aux prévisions des analystes (-92 millions) mais qui intègre cependant là aussi, selon le groupe, un résultat non courant de -16 millions d’euros comprenant des plus-values de cession de data centers dans la branche Bouygues Telecom (+5 millions d’euros) ainsi que des coûts relatifs aux projets en cours à savoir l’acquisition d’Equans, activité de services multitechniques d’Engie, et le rapprochement entre les chaînes TF1 et M6. Le groupe a d’ailleurs annoncé que l’acquisition d’Equans serait finalisée au second semestre 2022 tandis que la fusion entre TF1 et M6 serait achevée d’ici la fin de l’année, soit conformément aux deux calendriers établis initialement. Le chiffre d’affaires de TF1 est en outre en hausse de 10% sur un an, à 561 millions d’euros au premier trimestre.

Le résultat opérationnel courant de Bouygues reste, quant à lui, stable sur un an à -77 millions d’euros sur le trimestre (supérieur aux attentes des analystes à -90 millions d’euros) alors que la marge opérationnelle prend 0,1 point à -0,9%. L’endettement financier net s’établit, pour sa part, à 2,11 milliards d’euros à fin mars, soit une amélioration de 532 millions d’euros en un an, le ratio d’endettement net restant faible pour un premier trimestre à 16%, contre 22% à fin mars 2021.

Une belle dynamique

Surtout, avec un montant de 18,6 milliards d’euros, la trésorerie disponible du groupe, composée notamment de lignes de crédit de 13,9 milliards d’euros non utilisées, reste encore à un niveau très élevé pour les trois premiers mois de l’année (20,4 milliards d’euros à fin 2021). Le géant du BTP n’est donc pas inquiet d’autant que son carnet de commandes ne désemplit pas. Mieux, il augmente pour ses activités de construction et de services de 4%, à 34,6 milliards d’euros, contre 33,4 milliards d’euros à change constat à fin mars 2021. Il reste inférieur à celui de ses principaux concurrents, Eiffage et Vinci qui voient leur carnet augmenter respectivement de +6,6% et +4,5%, mais le groupe s’est félicité du contrat de 650 millions d’euros remporté par sa filiale Colas concernant la première phase de la ligne 4 du métro du Caire en Égypte. Celui-ci fait ainsi passer le carnet de commandes de Colas à un niveau record de 12 milliards d’euros, en hausse de 22% sur un an. De quoi offrir une bonne visibilité au groupe sur ses perspectives d’avenir.  

Par ailleurs, la branche Telecom jouit, elle aussi, d’une bonne dynamique commerciale depuis le début de l’année, dans le mobile (97 000 clients conquis) comme dans le fixe (172 000 nouveaux abonnés). Le chiffre d’affaires de l’opérateur ressort à 1,8 milliard d’euros, en hausse de 3% par rapport à la même période l’année dernière. Le groupe réfléchirait, en outre, à une augmentation de ses tarifs afin de proposer un réseau de qualité à ses clients. Rappelons que dans le cadre de son plan stratégique "Ambition 2026", Bouygues Telecom a été le premier opérateur à annoncer le Wi-Fi 6 E en France, dont le lancement effectif a eu lieu le 25 avril dernier.

Dans ce contexte, le groupe "attend pour 2022 une nouvelle augmentation de son chiffre d’affaires et de son résultat opérationnel courant par rapport à 2021", explique le communiqué. Bouygues précise toutefois rester "très vigilant quant aux conséquences indirectes liées à la guerre en Ukraine, notamment sur les coûts des matériaux, des matières premières et de la main d’œuvre et en l’absence de nouvelle détérioration majeure du contexte macroéconomique et géopolitique actuelle".