Iliad fait montre d'agilité pour renforcer ses liquidités

Si jamais il y avait un doute, la stratégie de croissance et les investissements massifs engagés par Iliad dans ses réseaux sont solidement financés. L’opérateur fondé par Xavier Niel et dirigé par Thomas Reynaud vient récemment de mettre en place trois nouvelles lignes de financement bancaire auprès de 23 banques pour un montant total de 5 milliards d’euros.

Iliad a d’une part renouvelé sa ligne de crédit renouvelable existante, tout en augmentant sa taille et sa maturité. "Nous disposions d’une ligne RCF (revolving credit facility) de 1,65 milliard d’euros dont la durée résiduelle était d’environ 3 ans. Nous avons porté sa maturité à 7 ans et augmenté sa taille à 2 milliards d’euros", explique à WanSquare Nicolas Jaeger, le directeur général délégué Finances d’Iliad. Sur cette ligne, le "new money" est ainsi de 350 millions d’euros.

3,3 milliards d'euros d'argent frais

La deuxième ligne mise en place, d’un montant de 1 milliard d’euros, est cette fois entièrement du "new money". Il s’agit d’un crédit à terme remboursable in fine dans 5 ans. D'une maturité un peu moins longue, de 2,5 ans, la dernière ligne est une facilité d’un montant de 2 milliards d’euros "également assise sur le pool bancaire", précise Nicolas Jaeger. En totalité, le "new money" atteint ainsi 3,3 milliards d’euros.

Ces nouveaux financements interviennent à un moment particulier, tant sur le plan de la situation sur les marchés de la dette que du développement de l’entreprise. "Nous souhaitons avoir une démarche proactive de la gestion de nos liquidités. Dans un environnement devenu plus volatil qu’il y a six mois, nous avons souhaité assurer la levée des liquidités nécessaires en tant qu’opérateur en pleine croissance avec des plans d’investissement importants", poursuit le directeur général délégué Finances.

Le groupe aura en septembre à régler le dernier paiement de ses fréquences 5G en Italie, pour 1 milliard d’euros. Entre le déploiement de ses réseaux et les fréquences qu’il reste à payer, Iliad a "mécaniquement des besoins récurrents de liquidité et nous gérons ces besoins récurrents de liquidité que ce soit avec nos pools bancaire ou obligataire", ajoute-t-il.

En l’occurrence, le pool bancaire de 23 banques internationales a répondu présent. "Cela témoigne de l’historique fort que l’on a avec elles et du soutien qu’elles souhaitent apporter à notre politique de croissance et de développement en Europe", souligne le dirigeant.

Rapidité d'action

Point important, la rapidité de la mise en œuvre de ces nouveaux financements, réalisée en deux mois seulement. "C’est l’une des grandes forces du groupe : la capacité à se mobiliser sur des projets significatifs en un temps court avec une chaîne de commandement réduite. On la mesure d’autant plus dans cette période plus compliquée avec des marchés assez changeants", observe Nicolas Jaeger.

Les trois lignes n’auront pas la même fonction. "La ligne de crédit renouvelable de deux milliards n’a pas vocation à être utilisée de manière récurrente, elle est là pour pallier aux variations de BFR essentiellement. La ligne de 1 milliard d’euros servira en somme à payer la fréquence 5G italienne". Quant aux 2 milliards d’euros de facilité, ces liquidités assez conséquentes permettront de "financer de manière sereine nos projets de croissance et de développement", ajoute Nicolas Jaeger, alors que le groupe continue à investir dans ses réseaux et devra faire face à certaines tombées de dette obligataire d’ici la fin de l’année.

Le groupe, qui à la fois présent sur le fixe et le mobile dans ses trois pays d’implantation, en France, en Italie et en Pologne après le lancement en début d’année de son offre Fixe en Italie et la finalisation en avril de l’acquisition d’UPC Polska, publiera ses résultats semestriels le 30 août prochain.