BlackRock au secours du bitcoin

La volte-face est désormais complète. En annonçant il y a quelques jours son intention de lancer un "trust privé" offrant à ses clients institutionnels aux Etats-Unis la possibilité d’investir directement dans le bitcoin, BlackRock a achevé de basculer du côté des promoteurs des cryptomonnaies, si jamais le doute subsistait. D’autant que la nouvelle est intervenue une semaine après que la firme d’investissement a annoncé un partenariat avec Coinbase afin de permettre aux clients de sa plate-forme de gestion Aladdin d’acheter et vendre des bitcoins.

L’époque (2017) où Larry Fink, le PDG de BlackRock, traitait le bitcoin d' "indice du blanchiment d'argent" est ainsi définitivement révolue. Dans une lettre aux actionnaires en mars de cette année, le dirigeant exprimait d’ailleurs sa vision d’ "un système de paiement numérique mondial, conçu de manière réfléchie, [pouvant] améliorer le règlement des transactions internationales tout en réduisant le risque de blanchiment d'argent et de corruption".

La SEC change de doctrine

C’est dans cet esprit que, joignant les actes à la parole, BlackRock a lancé la semaine dernière son "spot bitcoin private trust". Disponible uniquement pour les clients institutionnels américains, celui-ci cherchera à "suivre la performance du bitcoin, moins les dépenses et engagements du trust", a indiqué le gestionnaire, pour qui la reine des cryptomonnaies semble devenue incontournable. "Le bitcoin est le crypto-actif le plus ancien, le plus important et le plus liquide, et constitue actuellement le principal sujet d'intérêt de nos clients dans le domaine des crypto-actifs. Si l'on exclut les monnaies stables, le bitcoin conserve près de 50% de la capitalisation boursière du secteur", a-t-il indiqué.

Pour l'écosystème du bitcoin et des cryptomonnaies aux Etats-Unis, l’annonce de BlackRock est très loin d’être anodine. "Le terme ‘spot’ signifie que le fonds va détenir physiquement des bitcoins. C’est une première. Jusqu’à présent, la SEC (Security Exchange Commission), l'autorité de régulation des marchés financiers américains, avait uniquement autorisé des fonds dérivés sur les crypto-monnaies", explique à WanSquare Jean-Philippe Fabre, responsable France au sein du néo-courtier BUX.

Si les produits cryptos au comptant abondent relativement sur le marché européen, la SEC refusait au contraire jusqu’à présent d’autoriser tout produit adossé à du bitcoin réel.

Afflux des zinzins

Ainsi, "que le régulateur américain autorise la création d’un fonds avec la détention directe de bitcoins donne une légitimité nouvelle. C’est une étape très importante qui est franchie", ajoute-t-il, "une légitimité d’autant plus renforcée par la notoriété de BlackRock, premier gestionnaire de capitaux au monde".

De là à servir de déclencheur de la fin du "bear market" que subissent depuis plusieurs mois les cryptomonnaies ? Ce serait sans doute aller un peu vite, mais il est certain que "le bitcoin va bénéficier d’un afflux d’investisseurs institutionnels, qui jusqu’alors, n’avaient pas un accès au bitcoin facilité par les régulateurs. Plus il y aura accumulation de ce type d’annonces et plus cela pourra favoriser un changement du ressenti des investisseurs", nécessaire à la sortie de crise, note en tout cas Jean-Philippe Fabre.

Dans le contexte actuel de hausse des taux directeurs des Banques centrales et de tendance des investisseurs à transférer leur patrimoine vers des actifs moins risqués et volatiles, remonter la pente risque de prendre du temps. Le bitcoin s’échangeait mercredi à 23 355 dollars, en hausse de près de 4% sur une semaine, toujours loin des 41 000 dollars du début de l’année et des records à plus de 68 000 dollars de novembre dernier.