Crédit Agricole a fini 2022 sur les chapeaux de roues / Après des résultats records, la banque regarde sereinement vers 2025

Il est des baisses de résultats bien accueillies. Le recul de 7% du bénéfice net de Crédit Agricole SA (CASA) en 2022, à 5,4 milliards d’euros, est à ranger du côté des bonnes nouvelles. En qualifiant les résultats de l’année publiés jeudi de "bons et solides, dans un contexte de chocs et d’adaptation", Philippe Brassac, le directeur général de l’entité cotée en Bourse du groupe bancaire mutualiste, a logiquement renvoyé aux difficultés traversées.

Le principal choc a eu lieu au premier trimestre, lorsque le groupe avait fait le choix d’une grande prudence sur son exposition à la Russie et à l’Ukraine, passant pour près de 600 millions d’euros de provisions. Son résultat net s’en était ressenti, plongeant de 47,2%. "Cet effet a été progressivement absorbé au cours des trimestres suivants par la performance commerciale", a expliqué Philippe Brassac. L’impact a été si bien absorbé que l’exercice 2022 s’est terminé en apothéose.

Quatrième trimestre historique

Ainsi, tandis que le bénéfice net de 1,56 milliard d’euros annoncé par CASA au titre du quatrième trimestre 2022 dépasse de 45% les attentes du consensus, le résultat net part du groupe sous-jacent, hors éléments spécifiques, s’est établi à 1,53 milliard d’euros, soit le "meilleur quatrième trimestre sous-jacent de Crédit Agricole SA depuis sa cotation", n’a pas manqué de souligner la banque.

En termes de résultat avant impôt, "toutes les divisions, à l'exception de LCL, de l'Italie et des Activités Hors Métiers, ont dépassé les attentes du consensus ", notent les analystes d’UBS. Les revenus de toutes les divisions métiers ont progressé, en particulier dans les assurances, où le produit net bancaire a bondi de 51%, tandis que le métier de Banque de financement et d’investissement s’est également distingué avec une hausse de 14,8% par rapport au quatrième trimestre 2021. Les activité sur les taux, les changes et les matières premières, ont notamment crû de 23%. Sur ce point, CASA a certes fait moins bien que BNP Paribas et Société générale, mais "nous avons un modèle qui est beaucoup plus lissé que celui de nos concurrents", a rappelé pour sa part Xavier Musca, le directeur général délégué de CASA.

Les bonnes nouvelles concernent aussi la solvabilité. "Il est important de noter que le le ratio Common Equity Tier 1 (CET1) a augmenté de 20 points de base par rapport au trimestre précédent pour atteindre 11,2%", relèvent les analystes d’UBS. Une conséquence, notamment, de la cession du contrôle de Crédit du Maroc intervenue en décembre. La rentabilité des fonds propres est également au rendez-vous. Avec 5,4 milliards d’euros de bénéfice net en 2022, celle-ci s’est établie à 12,6%. "Nous sommes ‘best in class’ en termes de profitabilité rapportée aux fonds propres que nous utilisons", a fait valoir Philippe Brassac.

Le dividende 2019 sera versé

Tous ses objectifs du plan à moyen terme 2022 ayant été atteints ou dépassés, Crédit Agricole a confirmé ses objectifs financiers pour 2025, soit un résultat net part du groupe de 6 milliards d'euros, une rentabilité des capitaux propres (ROTE) supérieure à 12%, un ratio de capital CET1 de 11% et un coefficient d'exploitation (rapportant les charges au produit net bancaire) contenu sous la barre des 60%. Celui-ci s’établissait à 58,5% à fin décembre.

En réaction à ces bonnes nouvelles, l’action Crédit Agricole SA progressait jeudi de 4,1% à 11,7 euros, les investisseurs se montrant sans doute sensibles également à l’annonce d’un dividende de 1,05 euro par action, soit la distribution de 50% du résultat, à laquelle s’ajoute un complément de 20 centimes par action au titre du dividende 2019. "Nous avons décidé de finir de régler le dividende 2019 que nous n’avions pas été autorisés à régler", a indiqué Philippe Brassac. Face à l’épidémie de coronavirus, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, gendarme français de la finance, avait demandé en 2020 aux établissements de crédit de renoncer à distribuer un dividende.