BlackRock affiche ses ambitions dans le « venture debt » / La firme acquiert le fournisseur britannique de dette privée Kreos

Sur un marché de la dette privée qui prospère comme solution privilégiée de financement alternative et complémentaire à la dette bancaire, même le plus grand gestionnaire d’actifs au monde continue à renforcer son offre.

BlackRock a annoncé jeudi un accord définitif en vue de l'acquisition de la société britannico-israélienne Kreos Capital, celle-ci étant l'un des principaux fournisseurs de financement de croissance et de financement par emprunt d'entreprises des secteurs de la technologie et de la santé. Basée à Londres, Kreos Capital a engagé depuis sa création en 1998 plus de 5,2 milliards d'euros dans plus de 750 transactions dans 19 pays, auprès de plus de 550 entreprises paneuropéennes et israéliennes à forte croissance dans ces deux domaines.

Outre le fait qu’elle tire parti de l'évolution de la dynamique du marché, où la dette privée représente une part croissante de l'allocation d'actifs des clients, l’acquisition revêt ainsi pour BlackRock un caractère stratégique. Pour l’activité, Global Private Debt de BlackRock et ses 45 milliards de dollars sous gestion, il s’agit en effet de couvrir tout le spectre que ce soit en matière de risque, de liquidité ou de géographie.

Précisément, "Kreos apporte un potentiel de croissance, qui se différencie de notre gamme de produits existante, et le ‘venture debt’ est très complémentaire de notre présence actuelle dans les classes d'actifs du marché privé", explique à WanSquare une source chez BlackRock.

Le "venture debt" est la forme de financement utilisée par les start-ups et les entreprises en phase de croissance. L’intérêt pour celles-ci étant que, contrairement aux prêts traditionnels, qui sont généralement basés sur la capacité de remboursement de l’emprunteur, le "venture debt" tient compte principalement du potentiel de croissance de l’entreprise.

De la sorte, "parallèlement à nos stratégies European middle market debt, cela ouvre des possibilités d'expansion de nos fonds de crédit core et permet d'aborder d'autres domaines du spectre risque/rendement", poursuit la source. Sachant que le "'venture debt' fait également l'objet d'une forte demande du marché qui n'est pas satisfaite par les prêteurs traditionnels au niveau mondial ", ajoute-t-elle.

S’ajoute à cela le fait que la technologie et la santé sont à la fois des secteurs de croissance et défensifs avec beaucoup d'innovation, des caractéristiques alignées les orientations de la plateforme de "direct lending" de BlackRock.

Dans le cadre de la transaction, l’équipe d’investissement de 45 personnes de Kreos rejoindra la plateforme européenne de dette privée de BlackRock. Raoul Stein et Ross Ahlgren, cofondateurs et associés de Kreos, resteront aux commandes et responsables des stratégies d’investissement de la société. BlackRock prévoit de boucler la transaction au troisième trimestre 2023.