CNP Assurances n’a jamais été aussi solvable / Une solidité capable d’affronter la hausse des taux

"Solidité, croissance et rentabilité", c’est ainsi que Stéphane Dedeyan, directeur général de CNP Assurances, a défini les résultats financiers de son groupe au premier semestre, lors d’une conférence de presse. Solidité car la performance globale de l’assureur est en hausse. De fait, "notre patrimoine économique (regroupant les fonds propres et la marge nette pour services contractuels, CSM) est à 32,5 milliards d’euros, soit 1,5 milliard d’euros de plus qu’à la fin de l’année dernière. Notre résultat net part du groupe s’élève quant à lui à 892 millions d’euros, en hausse de 456 millions sur un an. Notre taux de couverture, c’est-à-dire notre taux de solvabilité s’établit à 259 %, en progression de 29 points par rapport à fin décembre 2022", s’est-il félicité. Pour CNP Assurances, il s’agit du taux de solvabilité le plus élevé jamais constaté. "Notre bilan montre que nous sommes capables de faire face à la conjoncture particulière de hausse des taux", a assuré le directeur général.

Intégration réussie des activités assurances de La Banque Postale

Il faut dire que CNP Assurances est devenu un assureur complet, vie et non vie. A ses filiales historiques, le groupe a, en effet, ajouté le périmètre assurance développé par La Banque Postale composé de quatre entités : IARD, prévoyance, conseil en assurances et assurance santé. "Une intégration réussie qui nous a apporté 4,5 millions de contrats en plus ainsi que 2,9 millions de clients", a rappelé Stéphane Dedeyan.

Par ailleurs, le groupe a renforcé son modèle stratégique basé sur deux axes, l’un constitué de partenariats exclusifs stratégiques partout où il est présent (Caixa Economica Federal en Amérique latine, UniCredit et Santander en Europe et La Banque Postale et BPCE en France), l’autre composé de partenariats plus diversifiés (dit modèle ouvert). "En 2022, nous avons décidé d’implanter notre stratégie à deux jambes dans toutes nos zones géographiques", a précisé Stéphane Dedeyan. Ce faisant, en France, CNP Assurances est, ce semestre, le 1^er assureur emprunteur et le 2^e s’agissant de l’assurance-vie. Au niveau européen, il est le 5^e assureur et le 3^e au Brésil.

Surperformance en France

L’on notera principalement la surperformance du groupe en France durant le premier semestre. Son chiffre d’affaires vie-capitalisation a progressé de 17 %, soit trois fois plus vite que celui du marché (6 %). "Notre chiffre d’affaires en France s’établit à 12,7 milliards d’euros (+1,4 milliard d’euros), en hausse de 12 % sur un an tandis qu’en épargne retraite, la collecte s’élève à 10,1 milliards d’euros, en progression de 16,3 % ", a souligné le directeur général. Des résultats financiers qui prouvent, selon lui, que "le modèle de CNP Assurances a été bien préparé pour accompagner la hausse des taux. Nous savons que lorsque les taux montent, le risque de rachat est important. Or, grâce à la très bonne gestion de notre bilan et à la qualité de nos réserves, nous avons pu proposer des offres spécifiques", a argué Stéphane Dedeyan, ajoutant que "la marge de progression est encore grande. Les entités intégrées de La Banque Postale nous ont rapporté sur le semestre 548 millions d’euros de chiffre d’affaires et elles sont très rentables avec un résultat de 51 millions d’euros. Mais le taux d’équipement de ces clients n’est à qu’à 29 %, ce qui nous offre donc une capacité de développement future ", a-t-il précisé.

Concurrencé pour l’Etat en Italie

Pour le reste de ses implantations, la situation en plus contrastée. En Europe hors France, le groupe a été impacté par l’attractivité des obligations du gouvernement italien (BTP, équivalent de l’emprunt d’Etat) qui ont permis une rémunération à 4 % sur 10 %. "Nous avons subi une concurrence extrêmement importante de la part de ce produit qui est accessible à la clientèle retail en étant vendu par les banques. Nous avons donc mis en place des offres bonus pour soutenir la collecte et avons lancé un nouveau produit fonds en euro. Nous constatons d’ailleurs que la situation était en train de s’améliorer sur les dernières semaines ", a expliqué Stéphane Dedeyan. En attendant, sur le semestre, l’assureur a vu son chiffre d’affaires en Europe hors France chuter de 35 % à 3,4 milliards d’euros.

Un accord d’exclusivité avec la poste brésilienne

En Amérique latine aussi, le chiffre d’affaires perd 18 % sur un an, à 3,3 milliards d’euros. La collecte brute en épargne-retraite a baissé de 22 % et s’élève désormais à 2,6 milliards d’euros. "Cela s’explique par la réorientation stratégique de Caixa Economica Federal qui a souhaité, dans un environnement de taux élevé, continuer à accorder du crédit. Elle a donc réorienté ses priorités commerciales vers des produits de bilans bancaires au détriment de nos activités retraite ", a indiqué le directeur général de CNP Assurances.

Mais là encore, rien de trop alarmant puisque dans le même temps, la collecte prévoyance protection s’affiche sur cette zone géographique à 700 millions d’euros en hausse de 21 % sur un an. Surtout, sa filiale au Brésil, CNP Seguradora, vient de signer un accord pour la distribution en exclusivité pendant 10 ans de ses produits financiers, et notamment des produits d’assurance, dans le réseau de Correios, la poste brésilienne. "Un accord qui va nous permettre de consolider notre stratégie en modèle ouvert au Brésil. Il s’agit d’un potentiel de développement extrêmement important avec plus de 6900 points de ventes implantés dans plus de 5500 localités au Brésil ", s’est félicité Stéphane Dedeyan.