Accor fait coup double sur son capital / Un rachat d’actions malin auprès de Jinjiang International

Dans une déclaration faite à l’Autorité des marchés financiers, en date de ce jeudi, la société Rubyrock Capital, véhicule d’investissement de Jinjiang International, a déclaré avoir franchi en baisse, le 19 mars dernier, le seuil de 10 % des droits de vote d’Accor et détenir 5,18 % du capital du groupe.

En réalité, la participation du numéro un de l’hôtellerie en Chine et numéro deux au niveau mondial s’élèvera bientôt à 5,33 %. Pourquoi ? D’abord parce que c’est Accor qui a procédé au rachat de ses propres actions (2,77 %). Et il s’agit même d’une belle opération pour l’entreprise puisqu’elle les a acquises au prix de 39,22 euros, soit avec une décote de 3 %, au lieu des 40,43 euros de la valeur du titre à la clôture du 11 mars dernier (date de la vente), pour un montant total de 275 millions d’euros.

Ensuite, parce que les actions acquises seront annulées dans les jours à venir, conformément au programme de rachat d’actions sur quatre ans (entre 1,5 et 2 milliards d’euros) annoncé par Accor lors de son Capital Market Day de juin dernier. Pour mémoire, 400 millions d’euros de rachats d’actions ont déjà été effectués au second semestre 2023, tandis que 400 millions d’euros y seront consacrés pour cette année. Le solde du programme 2024 sera d’ailleurs exécuté prochainement.

Cette nouvelle opération conclue avec Jinjiang International permettra donc à tous les actionnaires d’Accor de bénéficier d’un effet relutif sur leur participation - expliquant ainsi la nouvelle participation de l’opérateur chinois - et de consolider l’actionnariat, tout en permettant à l’entreprise de maintenir une importante flexibilité financière pour assurer d’une part son développement futur et d’autre part le retour aux actionnaires. A noter qu’elle aura aussi un effet relutif sur le bénéfice par action d’Accor d’environ 1,5 % sur une base annualisée. "L’opération démontre à la fois notre forte confiance dans le potentiel de croissance d’Accor et notre engagement d’un retour de liquidités vers nos actionnaires. Elle est également la marque des relations amicales et de confiance entre Accor et Jinjiang International, que nous remercions pour leur soutien continu", s’est félicité le président-directeur général, Sébastien Bazin.

Ce n’est de fait pas la première fois que le numéro deux mondial de l’hôtellerie réduit sa participation. Celle-ci était déjà passée à 9,6 % en septembre dernier, puis à 7,96 % au début de l’année, Jinjiang International ayant accepté d’être lié par une clause de cession ordonnée de sept mois applicable en cas de vente sur le marché.