Private equity : les perspectives 2024 du M&A paraissent plus prometteuses / Priorité néanmoins aux small et mid-caps

Après deux années pour le moins moroses en raison notamment de l’inflation et de la hausse des taux d’intérêt, le marché des fusions et acquisitions en Europe serait sur le point de repartir… en tout cas dans le private equity. C’est ce qu’estime le cabinet de conseil Roland Berger. "Après avoir chuté de 24 % en 2023, l’activité du private equity est de nouveau en hausse grâce aux effets de rattrapage, à la reprise économique et l’anticipation de conditions de financement plus favorables ", explique-t-il dans la nouvelle édition de son European Private Equity Outlook, réalisé auprès de 2 200 experts en private equity sur le Vieux continent.

Selon Roland Berger, alors qu’en 2023, 60 % des experts du secteur prévoyaient une stagnation, ils seraient 65 % cette année à anticiper un volume élevé de transactions de M & A intégrant du private equity.

Et parmi les entreprises cibles qui seraient jugées les plus attractives, celles appartenant aux secteurs de la Tech, des solutions logicielles et digitales (73 % des sondés) et de la santé-pharmacie (69 % du panel) seraient en tête de liste pour cette année. "Dans le domaine de la Tech, les software as a service (SaaS), les solutions de transformation digitale, l’analyse de données, l’hyper-automatisation et l’intelligence artificielle ont le vent en poupe. Dans l’industrie pharmaceutique et de la santé, le développement du portefeuille de produits et le renforcement de la supply chain seront prioritaires ", détaille le cabinet de conseil. Plus précisément, "les professionnels du private equity s’attendent à ce que l’intégration de l’intelligence artificielle dans les processus métier fournisse des avantages encore plus significatifs. Cela créera non seulement de la valeur, mais l’IA est également bénéfique pour le processus de due diligence ", souligne Matthieu Simon, partner au sein du cabinet de conseil.

A noter que selon les experts interrogés, les transactions via du private equity seraient davantage axées sur le small (transactions inférieures à 100 millions d’euros) et mid-cap (entre 100 et 499 millions d’euros). "Cela s’explique par le fait que le montant de l’endettement nécessaire sur ce type de transaction est plus faible. La possibilité de financement par l’endettement est toujours identifiée par 81 % des répondants (contre 91 % en 2023) comme le principal critère influençant le secteur du private equity ", note Roland Berger.