OVHcloud se fait sanctionner à la Bourse de Paris / Malgré des résultats en croissance, la révision de son objectif de chiffre d'affaires retient l'attention

La séance de ce mardi ne s’annonce pas de tout repos pour OVHcloud, qui chute d’environ 15 % depuis l’ouverture de la Bourse de Paris, à la suite de la publication de ses résultats du premier semestre de son exercice décalé (clos fin août). Rien à signaler, pourtant, du côté de l’activité : son chiffre d’affaires de 486 millions d’euros a rencontré une croissance organique de 10,8 % sur un an.

Logiquement, ce sont les offres cloud du champion européen en la matière qui auront représenté l’essentiel des facturations, à hauteur de 80,4 %. La dynamique a été plus particulièrement soutenue du côté du cloud public, en hausse de 15,8 %, tandis que sur le cloud privé, la hausse s’affiche à 12 %.

Un deuxième trimestre plus difficile

La croissance a toutefois été moindre au deuxième trimestre, explique OVHcloud, du fait d’une acquisition de clients plus faible que prévu et d’un contexte macroéconomique morose poussant ses clients - et notamment les entreprises - à optimiser leurs coûts en cloud ou à décaler leurs projets. Depuis la fin du premier semestre, le groupe dirigé par Michel Paulin a donc mis en place une nouvelle stratégie marketing afin d’améliorer ses acquisitions de clients. La demande croissante sur le marché stratégique de la souveraineté des données lui a néanmoins été favorable, puisque son offre souveraine a atteint 12 millions d’euros de revenus récurrents annuels.

S’agissant de la rentabilité, l’excédent brut d’exploitation ajusté de l’entreprise a progressé de 18,3 % sur un an. À 184 millions d’euros, il fait ressortir une marge de près de 38 %, en hausse de 2,5 points par rapport au premier semestre de 2023. Ce sont aussi 14 millions d’euros d’unlevered free cash-flow qui ont été générés par l’entreprise au fil des six premiers mois de son exercice décalé, à comparer à un résultat négatif de 52,1 millions d’euros l’année précédente. Et ceci grâce à une optimisation des capex, explique OVHcloud.

Moins de visibilité

Croissance, profitabilité, génération de cash… si le groupe suit les axes de déploiement qu’il avait énoncé lors de la présentation de son plan stratégique au mois de janvier dernier, c’est plutôt la révision de son objectif annuel de chiffre d’affaires qui semble avoir retenu l’attention. "[La] visibilité économique réduite en 2024 nous conduit à revoir nos objectifs de chiffre d’affaires, mais la résilience du modèle économique nous permet de confirmer la trajectoire de profitabilité tout en améliorant la génération de trésorerie", a expliqué son dirigeant à l’occasion de la publication des résultats.

La croissance organique du chiffre d’affaires d’OVHcloud est désormais attendue dans une fourchette comprise entre 9 % et 10 % pour l’exercice en cours, contre 11 % à 13 % dans la première prévision. Pour le reste, les objectifs annuels ont été confirmés : la marge d’Ebitda ajustée sera supérieure à 37 %, tandis que la génération d’unlevered free cash-flow s’affichera dans le vert sur l’ensemble de l’année. Ce résultat avait initialement été visé pour le second semestre de 2024. Les prévisions à moyen terme ont également été confirmées.

Un nouveau directeur général adjoint

À noter qu’à partir du 6 mai prochain, l’entreprise pourra compter sur un nouveau directeur général adjoint. En parallèle de la publication de ses résultats, OVHcloud a annoncé la nomination de Benjamin Revcolevschi à ce poste et son intégration au comité exécutif de l’entreprise. Il y dirigera l’ensemble des opérations en France et à l’international, en mettant l’accent sur l’innovation, la pérennisation et le développement de nouveaux produits au sein des centres de données actuels et futurs.

Diplômé de Polytechnique, de Télécom-Paris et de l’Université de Paris Dauphine, Benjamin Revcolevschi a débuté sa carrière au Boston Consulting Group, avant d’endosser des postes de direction opérationnelle et business chez Neuf Cegetel/SFR, puis de prendre la direction générale de Fujitsu en France. Il était jusqu’à récemment le directeur général pour la France et le Benelux de DXC Technology. "Sa vision, son pragmatisme et son orientation client seront des atouts supplémentaires pour continuer le développement rapide d’OVHcloud et ainsi exécuter avec succès notre plan stratégique", a assuré Michel Paulin.