Lac1 réduit sa participation dans Spie / Une première cession pour le fonds géré par Bpifrance

Plus de deux et demi après son entrée au capital de Spie, le fonds Lac1 géré par Bpifrance en sort partiellement. La banque publique d’investissement française a annoncé mardi que ce dernier avait cédé environ 2,5 % du capital du leader européen des services multi-techniques dans l’énergie et les communications. Une offre conduite au travers de la construction d’un livre d’ordres accéléré, réservé à des investisseurs qualifiés et investisseurs institutionnels internationaux, à un prix de 30 euros par action – soit un montant total de 126 millions d’euros.

Désormais, Lac1 détient à peu près 3 % du capital de l’entreprise et ne sera donc plus représenté à son conseil d’administration. Cette cession s’inscrit dans "le cadre d’une stratégie dynamique de rotation progressive des actifs et de valorisation de son portefeuille, à la suite de la performance boursière de Spie depuis l’entrée de Lac1 au capital en février 2022", explique Bpifrance, qui a réitéré à cette occasion la confiance du fonds dans le management et la stratégie de l’entreprise.

Sur les neuf premiers mois de l’année 2024, la production de Spie s’est affichée en croissance de 13,9 %, incluant une contribution de ses acquisitions de 9,4 % et une croissance organique de 4,4 %. Une publication qui aura aussi permis au groupe de revoir légèrement ses objectifs annuels de marge d’exploitation à la hausse. Elle est désormais attendue à 7,1 % de sa production - soit une hausse de 40 points de base sur un an, contre une progression de 30 points de base prévue initialement. À date, son cours de Bourse a progressé de près de 30 % sur trois ans.

Il s’agit d’ailleurs de la première cession de titres réalisée par Lac1, qui a été particulièrement actif sur le plan des investissements ces derniers temps. Depuis le début de l’année 2024, il est notamment entré au capital du champion de l’étiquetage électronique VusionGroup, à celui du leader des tests, de l’inspection et de la certification Bureau Veritas ou bien encore chez le spécialiste des études de marché et des sondages, Ipsos. Trois entreprises venant ainsi compléter un portefeuille comptant désormais dix participations, aux côtés d’Arkema, EssilorLuxottica, Exclusive Networks, Seb, Elis, Alstom et donc Spie.

Des sociétés répondant aux critères de la thèse d’investissement "constructiviste" du véhicule doté de 5,2 milliards d’euros, visant à accompagner et soutenir, en tant qu’actionnaire minoritaire actif, des entreprises tricolores aux potentiels de croissance soutenus et œuvrant dans des secteurs porteurs. Il est géré par Bpifrance Investissement (la société de gestion opérant les investissement en fonds propres de la banque) et compte une quarantaine de souscripteurs, dont des institutionnels français et internationaux, de grandes entreprises ou encore des family offices. Sa fin de période d’investissement a initialement été fixée à juin 2025.