Bill Gross, la fin d’une ère

Une figure emblématique de la gestion obligataire s’apprête à tirer sa révérence : Bill Gross, le cofondateur du géant obligataire Pimco, a annoncé qu’il allait prendre sa retraite à 74 ans, à partir du 1er mars. "J’ai eu une expérience merveilleuse pendant plus de 40 ans dans ma carrière – en essayant à tout moment de placer l’intérêt des clients en premier et de réinventer la gestion obligataire pendant cette période. Tellement d’amis et de collègues dans mes deux sociétés à remercier – rien n’est possible sans une équipe qui travaille ensemble avec un intérêt commun. J’ai eu la chance d’avoir cela", a-t-il déclaré dans un communiqué.

Originaire de l’Ohio, Bill Gross a obtenu un diplôme de l’université Duke de Caroline du Nord et après son service militaire dans l’US Navy, est revenu sur les bancs de l’université pour un MBA à l’université de Californie. L’anecdote veut que le financier a brièvement été un joueur professionnel de blackjack à Las Vegas, et a plus tard indiqué se servir des probabilités de ce jeu pour sa stratégie obligataire. Aux côtés de Jim Muzzy et Bill Podlich, ce dernier a fondé Pimco en 1971, à Newport Beach en Californie. Spécialisée dans le fixed income, la firme est devenue en quatre décennies un poids lourd de la gestion obligataire, qui gérait 1.660 milliards de dollars au 31 décembre 2018.

Bill Gross a en particulier gagné son surnom de "Roi de l’obligataire" lorsqu’il était à la tête du fonds Total Return de Pimco, qui a enregistré des performances record et a eu jusqu’à 300 milliards de dollars sous gestion. Mais en 2014, l’homme se brouille avec le senior management de Pimco et claque brutalement la porte. Il les poursuit en justice l’année suivante pour avoir été licencié indûment, et signe finalement un compromis avec un chèque de 81 millions de dollars.

Il rejoint rapidement son concurrent Janus, qui fusionne avec Henderson deux ans plus tard même s’il reste bien plus petit, avec 378 milliards de dollars sous gestion. En charge du fonds Global Unconstrained, Bill Gross n’a pourtant jamais réussi à renouer avec les rendements de l’âge d’or de Pimco, et son fonds a même sous-performé le marché pendant les quatre dernières années. L’an passé, l’homme a ainsi perdu beaucoup d’argent en faisant un pari raté sur la baisse des prix du Bund allemand. Dans un environnement de retour au risque, le fonds a ainsi vu sa taille réduite de plus de moitié, de 2,24 milliards à moins d’1 milliard de dollars à janvier dernier, selon Bloomberg.

Bill Gross compte désormais se dédier à l’activité philanthropique. "Je suis enthousiaste de continuer à travailler avec mon fils Jeff et ma fille Jennifer pour identifier et soutenir les causes importantes qui créent de meilleures vies localement et autour du monde", a-t-il écrit. Sa fondation familiale gère 390 millions de dollars et depuis 2007, Bill Gross a aussi commencé à vendre sa collection historique de timbres au profit d’associations humanitaires, comme Médecins sans Frontières.