Divergence Suède-Norvège : le modèle nordique peut-il survivre ?

La Suède et la Norvège peuvent-elles toujours représenter conjointement le modèle scandinave, alors même que ces deux pays tendent à diverger ? Ces "Pays du Nord", caractérisés par une dépense publique prédominante et un modèle de protection sociale universelle, n’ont désormais plus les mêmes déterminants économiques.

L'économie suédoise continue de suivre ses grandes trajectoires macro-économiques : réduction lente mais progressive de ses dépenses publiques, abandon de son objectif d’excédent budgétaire, consolidation de l’ouverture économique via ses exportations. À l’inverse, la Norvège semble adopter des objectifs diamétralement opposés puisqu’elle a augmenté sa dépense publique de sept points en sept ans, et lutte pour conserver l'excédent budgétaire le plus élevé des pays de l’OCDE (+7,21 % en 2018).

Ces divergences ne sont pas près de se résorber puisque la banque centrale suédoise a suspendu son projet de relever son taux d'intérêt directeur au-dessus de zéro à cause d’une économie souffrante et d’un écrasement de ses exportations lié à la concurrence.

Par exacte opposition, la Norvège, qui dépend de l'énergie et fait face à une hausse du prix du pétrole, a fait savoir à la Norges Bank qu'elle relèvera ses coûts d'emprunt le mois prochain.

Leurs devises n’ont d'ailleurs pas manqué de réagir : si la couronne norvégienne a augmenté de 1,4 % par rapport à l'euro depuis décembre 2018, c’est bien la couronne suédoise qui est la grande monnaie perdante. Elle se place comme la moins performante des principales devises mondiales cette année, perdant ainsi 8 % contre le dollar et près de 6 % contre l'euro, selon les données de Bloomberg.

L’antagonisme économique des deux pays scandinaves se reflète à travers les chiffres de leur croissance. Le Fonds monétaire international table sur une augmentation du produit intérieur brut de 2,5 % cette année pour la Norvège, affirmant que "la dynamique économique norvégienne reste forte". En revanche, le Fonds monétaire international s'attend à ce que la croissance du PIB de la Suède ralentisse à 1,2 % cette année, contre environ 2,3 % l'an dernier, pointant du doigt la baisse sérieuse de la demande intérieure.

En conséquence, ces divergences économiques pourraient mettre en danger la conception même du modèle nordique.