Donald Trump repart de plus belle

Donald Trump ne veut pas d’un accord commercial avec la Chine car qui dit accord, dit compromis et le Président américain souhaite simplement imposer sa loi au reste du monde. De fait, malgré la reprise des discussions commerciales à Shanghai cette semaine, la Maison-Blanche a annoncé qu'à compter du 1er septembre, des droits de douane additionnels de 10 % seront mis en place sur les 300 milliards de dollars d'importations chinoises encore non taxées. Cela viendra se rajouter au 25 % de droits douanes déjà imposés depuis la mi-mai sur 250 milliards de dollars d’importations de produits chinois. Une déclaration qui a bien sûr fait monter la colère du côté de la Chine. D’autant plus que le ministère du Commerce était optimiste suite aux premiers échanges avec le clan américain. Il jugeait à cette occasion que les discussions avaient été "sincères, hautement efficaces, constructives et profondes".

Donald Trump se justifie ainsi. Les Chinois n’auraient pas tenu parole quant aux quantités de produits agricoles américains qu’ils avaient initialement envisagé d’acheter. Et Xi Jinping n'a pas tenu promesse sur l’opioïde fentanyl qu'il devait cesser de vendre et qui est à l’origine d'une crise de santé publique sans précédents aux États-Unis.

En réalité, la stratégie du Président américain est vieille de plus de six siècles. Donald Trump n’est rien d’autre qu’un mercantiliste. Son objectif est d’asseoir la domination américaine sur une balance commerciale excédentaire. Mais d’une part, cette vision des choses est erronée car le mercantilisme est un jeu à somme nulle. Empiriquement, l’enrichissement des uns fait l’appauvrissement des autres, ce qui in fine impacte négativement l'ensemble des joueurs en compressant la croissance mondiale. Et de toutes les façons, Donald Trump ne parvient même pas à faire de l'excédent commercial par cette stratégie, puisque le déficit n'a cessé de croître depuis son arrivée au pouvoir pour atteindre plus de 600 milliards de dollars en 2018. Et pour cause, le Président des États-Unis subit un dollar fort issu de la chute du prix de pétrole.

C'est pour cela que Donald Trump fait également pression sur la Réserve fédérale. Il espère obtenir des baisses de taux conséquentes, mais le destin a encore joué contre lui. Alors que le dollar aurait dû se déprécier quand la Fed a baissé de 25 points de base son taux directeur mercredi soir, c’est bien l’inverse qui s’est produit. De fait, Jerome Powell a fait savoir que cet abaissement n'était qu'une exception, et "non pas le début d'une longue série de baisses de taux". Le gouverneur de la Fed a ainsi rassuré les investisseurs qui se sont précités sur les capitaux libellés dans la monnaie nationale, ce qui part un simple jeu de l'offre et de la demande, a fait grimper le dollar.

Finalement, tant sur le front de la guerre commerciale que sur celui de la guerre des monnaies, le Président américain - en pleine campagne présidentielle - est bien démuni.