Où se loge l'épargne croissante des Français ?

L’expression "qui amasse écu par écu amasse un trésor" n'a jamais été aussi vraie et les Français montrent qu'ils tiennent à leur butin. De fait selon une note publiée par la Banque de France, le flux de placement des ménages français au premier trimestre de l’année - corrigé des variations saisonnières - a augmenté de 19 % par rapport au dernier trimestre de 2018 pour atteindre 135,4 milliards d’euros contre 113,7 milliards trois mois plus tôt. Les Français ont une nouvelle fois montré leur frilosité envers les placements rentables mais risqués. Pour conserver leur bas de laine, ces derniers se sont tournés vers leurs comptes courants qui enregistrent une hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent, mais aussi vers leurs livrets d’épargne et leur assurance-vie en fonds euros qui ont respectivement augmenté de 20 % et 27 %. Autant de placements dont le rendement réel est nul ou négatif lorsqu’on soustrait au taux d’intérêt brut le niveau d’inflation. Preuve que l'hexagone ne parvient pas à forcer sa nature et reste une nation excessivement averse au risque même si les chiffres provisoires du deuxième trimestre montrent un léger repli des placements bancaires au profit de ceux de marché.

Sur les 21,7 milliards d’euros d’épargne supplémentaire collectée par les ménages en un trimestre, seuls 0,4 milliard d’euros se sont logés sur les marchés d'actions cotées ou non cotées et les assurances-vie en unité de compte. Au global, le patrimoine financier des Français investi sur des placements à risque - mesuré en valeur de marché - représente 1.742 milliards d’euros au premier trimestre 2019 contre 1.653,4 milliards au dernier trimestre 2018. La majeure partie des 152,1 milliards d’euros supplémentaires de patrimoine financier s'explique par le rebond des cours boursiers qui ont tiré les valorisations des actifs à la hausse au premier trimestre. Quant aux placements sur les produits sans risque, ils atteignent 5.153,8 milliards d’euros contre 5.001,7 milliards sur les mêmes périodes.

Pour la première fois depuis mi-2015, le taux d’épargne des ménages français est repassé au-dessus de la barre des 14 % à 14,3 % au premier trimestre. Au niveau européen, les Allemands suivent la même tendance avec un taux d’épargne record qui dépasse désormais les 18 %. À l’inverse, les ménages espagnols et britanniques ferment la marche avec des taux d’épargne qui s'établissent respectivement à 5 % et 4,6 %.