326 millions d’euros de commissions pour un deal !

La machine à fees a bien fonctionné à l’occasion du rachat par la Bourse de Londres de l’ex Thomson Reuters aujourd’hui dénommée Refinitiv pour un montant de 27 milliards de dollars. Cette opération structurante que la Bourse de Hong Kong avait voulu défaire en tentant – sans succès – une OPA sur la Bourse de Londres montre que dans un contexte de baisse du nombre de grandes fusions, le niveau des commissions reste élevé, avec dans ce cas présent un prorata de 1,34 % laissé aux différents conseils de l’opération.

Selon les informations de WanSquare obtenue dans une circulaire destinée aux actionnaires de la Bourse de Londres publiée hier par le LSE, l’ensemble des différents intervenants à cette transaction se sont partagé 281 millions de livres, soit 326 millions d’euros ou encore 361 millions de dollars. Les heureux bénéficiaires de ce jackpot sont Goldman Sachs, Morgan Stanley, Robey Warshaw, Barclays et RBC qui ont conseillé la Bourse de Londres. Les avocats étaient Freshfields Bruckhaus Deringer et Herbert Smith Freehills. De son côté Refinitiv a été conseillé par Evercore, Canson Capital Partners et Jefferies.

Par ailleurs, on a appris par la même occasion que la Bourse de Hong Kong a versé environ 13 millions de livres sterling à différents conseils dans le cadre de sa prise de contrôle avortée de la Bourse de Londres.

Les actionnaires de la Bourse de Londres qui devront se prononcer sur cette transaction ne devraient pas s’y opposer. D’autant plus que le cours de l'action du LSE a augmenté d'environ 25 % depuis la confirmation des négociations. Si par hasard, l’opération était rejetée, la Bourse de Londres serait obligée de payer une indemnité de rupture de 25 millions de livres à Refinitiv. Un montant plutôt modeste, par rapport aux pratiques observées dans le cadre de méga transactions transfrontières.