Le belge Cobepa sur le point d’acquérir Gerflor

Selon les informations de WanSquare, il y a une grosse acquisition en vue pour la société d’investissement Cobepa, appartenant à la famille Spoelberch, l’une des actionnaires du groupe AB InBev, et qui serait à la tête d’une fortune de plus de 12 milliards d’euros. Elle s’apprêterait à devenir l’actionnaire majoritaire du géant français du vinyle Gerflor. Jusqu’ici, le holding belge n’avait jamais réalisé un investissement d’une telle ampleur.

Gerflor, qui pèse 1 milliard d’euros de chiffre d’affaires, est le leader mondial des revêtements de sol pour salles de sport. Mais ses activités sont loin de se limiter à ce secteur. Il produit aussi des sols en vinyle pour les marchés résidentiel et professionnel : ils sont utilisés dans des bureaux, hôtels, écoles et hôpitaux, mais aussi par des sociétés de transport terrestre et aérien.

L’entreprise lyonnaise, qui était contrôlée depuis 2011 par le fonds d’investissement britannique ICG s’apprêterait donc à passer aux mains du holding belge Cobepa, qui est le véhicule d’investissement de la famille Spoelberch, actionnaire d’AB InBev. Mais ICG conservera une participation minoritaire significative (environ un quart du capital) dans la nouvelle structure d’actionnariat de Gerflor, tout comme le management. Parmi les actionnaires, on compte également Crédit Mutuel Private Equity.

Le montant de l’investissement n’est pas dévoilé, mais il se chiffrerait en centaines de millions d’euros. Car selon les informations de WanSquare Gerflor serait valorisée entre 1,6 et 1,7 milliard d’euros (dettes incluses). Ce montant correspond à environ dix fois l’excédent brut d’exploitation du groupe français, qui s’élève à quelque 150 millions d’euros.

Rappelons que Cobepa détient notamment 43% du Pain Quotidien (chaîne de boulangeries et de restaurants), 20% des crèches Babilou, 67% du groupe Socotec (services aux entreprises et collectivités), 12% de la banque d’affaires Degroof Petercam, 22 % de Princess Yachts qui fabrique des yachts de luxe ou encore 14% d’International SOS spécialisée dans l’assistance médicale à l’étranger.