Court répit pour l'inflation britannique

Au mois de septembre 2021, l’inflation annuelle britannique a fléchi légèrement à 3,1 % contre 3,2 % au mois précédent, selon l’Office national des statistiques (ONS). Cependant, elle est bien supérieure au taux cible de 2 % de la Banque d’Angleterre (BoE). En revanche, elle reste inférieure à celle de la zone euro, qui a atteint 3,4 % après 3 % en août.

La pause observée outre-Manche en septembre est la conséquence du dispositif "Eat out to help out". Mise en place en août 2020, cette mesure accordait de grosses réductions aux clients des bars et des restaurants certains jours et heures de la semaine.

Il n'en demeure pas moins que l’inflation record enregistrée ces derniers mois outre-Manche commence à se ressentir sur les dépenses quotidiennes de la population, notamment l’essence. En effet, son prix moyen s’élevait à 134,9 pence le litre en septembre, contre 113,3 un an plus tôt. Pour le patron de la Fédération des industries alimentaires, Ian Wright, l’inflation est "le pire fléau, car elle frappe surtout les plus pauvres". Il rappelle que les "hôtels et restaurants font face à une inflation entre 14 % et 18 %".

Cette inflation particulièrement élevée au Royaume-Uni est due à une crise d’approvisionnement marquée, entraînant des pénuries sur certains produits. Ces difficultés résultent de la carence de routiers, conséquence du Brexit qui complique la venue de chauffeurs européens. L’association du transport routier britannique estime à 100 000 le manque de chauffeurs poids lourds pour le pays. Pour cette association, les mesures prises par le gouvernement pour faire face à ce manque n'améliorent pas la situation. Résultat, la congestion des ports est aggravée en Angleterre. D’ailleurs, plusieurs porte-conteneurs remplis de marchandises pour Noël ont récemment dû être déroutés vers d’autres ports européens. D’après l’association des ports britanniques, cette situation pourrait encore durer 6 à 9 mois.

Bien que ce soit une "vraie cause de préoccupation" pour le secrétaire aux Affaires Kwasi Kwarteng, celui-ci a déclaré qu’il était persuadé que l’inflation pourrait être contenue dans les mois à venir. Selon lui, "l’une des causes de l’inflation est le fait que l’économie rebondit, c’est un rebond rapide. Quand vous voyez une croissance économique assez forte, il y a toujours le risque d’avoir de l’inflation". Le Royaume-Uni devrait connaître une croissance de 7,2 % en 2021. Pour Luke Bartholomew, économiste senior à Arbdn, "si les raisons de la hausse de l’inflation semblent en grande partie transitoire, c’est-à-dire qu'elles finiront par s’estomper, le délai pendant lequel celle-ci se produira s’allonge". Paul Jackson, responsable mondial de la recherche en allocation d’actifs à Invesco, abonde dans son sens : "L’inflation ira encore plus loin. Les effets transitoires sont en train de s’empiler les uns sur les autres". D’ailleurs, la BoE table sur une inflation d'un peu plus de 4 % d’ici la fin de l’année. Ce chiffre ne devrait pas modifier les attentes des investisseurs sur la remontée des taux - ils parient de plus en plus sur une annonce lors de la prochaine réunion de politique monétaire du 4 novembre. La BoE deviendrait ainsi la première grande Banque centrale à remonter ses taux.