Le taux du Livret A va doubler

C’est un coup de pouce inattendu. À compter du 1^er février, le taux du Livret A va passer de 0,5% à 1%, a annoncé Bruno Le Maire, ministre de l’Economie, des Finances et de la Relance, quand une hausse de "seulement" 30 points de base était escomptée. En effet, la fixation du taux du Livret A s’appuie sur une formule de calcul qui n’envoie guère le signal d’une hausse aussi forte. De fait, cette formule repose sur une moyenne arithmétique entre la moyenne semestrielle (juillet-décembre 2021) de l’inflation sur un an (hors tabac) et la moyenne semestrielle des taux interbancaires à court terme en zone euro (€STR). Or, la dynamique de ces deux variables au cours du semestre passé laissait présager un taux du livret A proche de 0,8%.

Chargée d’effectuer le calcul deux fois par an et de fournir une recommandation au ministre de l’Economie, la Banque de France a reconnu ce matin que "l’application mécanique de la formule aboutirait donc à un taux du livret A de 0,8 % à partir du 1er février 2022". D’ordinaire, la recommandation formulée par le gouverneur de la Banque de France et le résultat de la formule sont alignés. Toutefois, en cas de "circonstances exceptionnelles", le gouverneur de la Banque de France peut faire une proposition qui s’écarte du résultat issu de la formule : c’est ce que vient de décider François Villeroy de Galhau.

Quelles sont donc ces "circonstances exceptionnelles" ? Les perspectives d’inflation à court terme pour la France. "Selon les projections de la Banque de France, l’application de la même formule conduirait à un taux au moins égal à 1 % au 1er août prochain, date de la prochaine révision", explique la Banque de France. En conséquence de quoi, "le gouverneur de la Banque de France considère que cette perspective justifie une dérogation limitée à l’application stricte de la formule de calcul, et propose que le taux du livret A soit fixé dès le 1er février 2022 à 1,0 %". Anticipant un reflux de l’inflation sous 2% d’ici la fin de cette année sous l’effet d’un très fort ralentissement de la croissance des prix de l’énergie, l’institut d’émission prévient que "le calcul du taux du livret A évoluera en conséquence en 2023".

Alors que Bercy cherche à doper par tous les moyens la reprise économique hexagonale, d’aucuns jugent qu’une hausse du taux du placement préféré des Français pourrait quelque peu l’entraver en pesant sur la progression de la consommation des ménages. "La hausse du taux du Livret A conduit, en règle générale, à une hausse durant deux à trois mois, de la collecte", rappelle le Cercle de l’Epargne.