Crise russo-ukrainienne : une réévaluation de l’approche ESG des investisseurs

La guerre en Ukraine a clairement créé de l'incertitude et de la peur parmi les investisseurs. Selon le nouveau sondage de Bfinance auprès des investisseurs, près de la moitié d'entre eux étaient directement exposés à la Russie au 1er trimestre 2022, dont 45 % sont soit totalement sortis, soit en train d'essayer de le faire, souvent gênés par l'illiquidité et les blocages. Seules 17 % des personnes interrogées voient le climat économique s'améliorer au cours des trois prochains mois, tandis que 61 % pensent qu'il va se dégrader.

Ce sondage éclair, qui a interrogé 418 investisseurs dans 39 pays, dont 162 fonds de pension et 82 assureurs, a également mis en avant la réévaluation de l’approche ESG des investisseurs après un premier trimestre 2022 dramatique et décevant où quatre investisseurs sur cinq craignent que l'inflation et la hausse des taux ne soient problématiques pour atteindre les objectifs d'investissement à moyen terme. Ce sont 39 % des investisseurs qui prévoient une réévaluation de l'approche ESG en raison des récents développements géopolitiques.

Kathryn Saklatvala, responsable des publications chez Bfinance, a déclaré que “les préoccupations des investisseurs concernant l'inflation et la hausse des taux - qui transparaissent dans ces statistiques” ont engendré un changement de comportement des investisseurs comme le passage vers des stratégies illiquides et des actifs réels. Les stratégies illiquides ont en effet fortement gagné en popularité, 46 % des investisseurs prévoyant d'accroître leur exposition aux infrastructures l'année prochaine. “Il est particulièrement intéressant de voir la part importante quoique minoritaire de répondants pour qui les développements géopolitiques incitent à un changement d'approche ESG.” a-t-elle ajouté.

Le même sondage a révélé que les conditions macroéconomiques stimulent les allocations aux stratégies illiquides, avec les actifs réels en tête. 46 % des investisseurs prévoient d'augmenter leur exposition aux infrastructures au cours des 12 prochains mois. Une forte dynamique est également évidente pour les allocations en hausse de la dette privée et de l'immobilier, 27 % des investisseurs ayant augmenté leur exposition aux actions au cours de l'année écoulée, tandis que 22 % prévoient de le faire. Les autres allocations en hausse comprennent le capital-investissement, les hedge funds et l'agriculture/la sylviculture.

Plusieurs autres ont également indiqué que si le conflit n'avait pas en soi affecté leurs processus, il avait renforcé la nécessité d'une approche ESG sophistiquée. En outre, les expositions aux pays émergents, les armes controversées et les entreprises de combustibles fossiles font l'objet d'une attention particulière.