L’environnement, critère de sélection indiscutable pour les investisseurs européens

Reprise économique, taux d'intérêt bas, marchés privés devenus plus attractifs, autant de facteurs expliquant que la proportion d’investisseurs ayant déclaré des performances nettes annuelles de plus de 16% pendant la durée de vie de leurs portefeuilles de private equity a pratiquement atteint un niveau record. C’est ce que révèle le dernier baromètre de Coller Capital réalisé auprès de 110 investisseurs institutionnels basés en Europe, en Amérique du Sud, en Asie Pacifique et au Moyen-Orient entre le 7 février et le 30 mars 2022.

En effet, 42% des Limited Partners (LP ou associés commanditaires) sont désormais dans ce cas, un record depuis l’édition 2017 du baromètre, qui avait vu ce pourcentage dépassé à l’approche de la crise financière mondiale. “C'est exceptionnel car d’habitude entre 20% et 30% des investisseurs uniquement enregistrent des performances situées aux alentours de 16%”, a déclaré à WanSquare Hani El Khoury, partner chez Coller Capital. 

Focus sur la biodiversité 

Coté tendance, dans toutes les régions du monde, la plupart des investisseurs de private equity pense que l’investissement ESG crée de la valeur, que ce soit à l’échelle des entreprises détenues en portefeuille ou pour l’ensemble du portefeuille, en excluant les investissements et les pratiques commerciales à haut risque. Pour ceux qui se concentrent sur les risques ESG individuels, le changement climatique est de loin le premier enjeu environnemental. Ils sont 93% à citer ce problème comme une priorité. Dans ce contexte, les investisseurs européens sont beaucoup plus nombreux que leurs homologues des autres régions à exclure le charbon thermique et le défrichage non durable de certains secteurs d’activité sur la base de critères ESG, voire à rejeter des secteurs entiers pour des raisons non liées à l’environnement (63% en Europe, 24% en Asie-Pacifique et 23 en Amérique du Nord).

"Les investisseurs européens montrent un intérêt prononcé pour les sujets de biodiversité et de déforestation", ajoute Hani El Khoury. Cependant, très peu d’investisseurs dans le monde ont jusqu’à présent demandé à leurs GP (General Partners ou associés commandités) de se conformer à l’initiative de Science-Based target (SBTi) pour évaluer l’impact de leurs portefeuilles sur l’environnement mais près d’un tiers d’entre eux envisagent de le faire.  

Mais l’ESG n’est pas le seul sujet intéressant les LP. L'engouement pour les cryptomonnaies et le metaverse commence aussi à se faire sentir dans le private equity. Pour la première fois, le sujet apparaît dans le baromètre: près d’un tiers des investisseurs ont des engagements dans des fonds qui investissent dans des entreprises utilisant les cryptomonnaies et 13% de plus prévoient de le faire. De la même manière, un tiers des LP sont déjà engagés (ou comptent s’engager) dans des fonds qui investissent dans le metaverse.  "Ces résultats montrent que même s'il s'agit de classes d'actifs nouvelles et que ces dernières sont sujettes à une grande volatilité, elles intéressent déjà fortement les investisseurs", constate Hani El Khoury.