BNP Paribas émet la première obligation ESG tokenisée

Alors que le marché des cryptos-actifs s’effondre en Bourse, BNP Paribas a décidé de distribuer une obligation destinée au financement d’un projet d’énergie solaire porté par la filiale d’EDF, EDF ENR, sous forme de token émis sur la blockchain publique (jetons ou actifs numériques créés et échangeables sur les blockchains). "Notre intention n’est pas de nous engager sur le marché des cryptos mais de nous intéresser à la technologie afin d’essayer de comprendre comment on peut en tirer des avantages pour nos clients. La technologie blockchain apporte de la valeur dans beaucoup de dimensions de nos métiers tels que les paiements ou la gestion de la liquidité ", explique à WanSquare Arnaud Boyer, responsable du digital chez BNP Paribas CIB.

Cette obligation s’adresse à des investisseurs professionnels. Son montant a été fixé au niveau le plus bas possible à 100 000 euros minimum " afin de tester la capacité à traiter les petits objets de manière efficace ", précise la banque.

Si des émissions obligataires ont déjà été tokenisées et que BNP Paribas a déjà eu recours à cette technologie, cette distribution est en revanche une première s’agissant du financement de projet renouvelable sur la chaîne publique. "Aucun jeton émis ne contenait jusque là de données ESG", rappelle Arnaud Boyer. Autre nouveauté : cette tokenisation est réversible. "Nous avons voulu savoir si nous pouvions basculer du format jeton à un mode traditionnel de la gestion d'une obligation de manière transparence et nous avons pu tester que c’était possible", se félicite le chief digital officer.

Pour la banque, la tokenisation pourrait effectivement changer la donne dans le domaine du financement lié aux critères ESG. "Nous constatons des difficultés de financement notamment pour les les projets solaires sous 20 millions d'euros. Or, le fait d’utiliser le token peut résoudre ce problème car nous pensons qu’il peut donner accès à des acteurs qui n’avaient pas jusqu’ici forcément accès au marché de l’ESG", souligne Julien Clausse, responsable "exploration engineering" de BNP Paribas.

De fait, le token a trois atouts aux yeux des investisseurs et des émetteurs. "Le premier est la granularité : avec cette technologie, on peut traiter des objets plus petits ou avec des fréquences d’émission plus faibles, ce qui donne un intérêt dynamique pour les investisseurs", poursuit Julien Clausse. Ensuite, la tokenisation favorise une certaine transparence. "Cela permet aux investisseurs de comprendre dans quoi ils investissent et l’impact de leurs investissements. De plus, les emetteurs sauront où se trouve leurs dettes ", ajoute Julien Clausse. Troisième avantage : la fluidité due au format digital qui permet de faire circuler la valeur plus simplement.