Les Français plébiscitent toujours l'épargne réglementée

Comme il est de coutume chaque année, François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, est revenu hier matin sur la situation de l'épargne réglementée en France. L'occasion de constater que le surplus d'épargne financière des ménages accumulé durant les périodes de confinement s'est désormais stabilisé. Après avoir adopté leurs comportements au contexte sanitaire, on voit désormais une réduction de leurs flux de placement financier qui sont passés de 106 milliards d'euros au premier semestre 2021 à 60 milliards lors de la deuxième partie de l'année. Ce qui fait dire à la Banque de France qu'on est face "à une situation en début de normalisation".

À la fin de l'année 2021, la part de l'épargne réglementée dans le total de celle des Français est de 14 %. Un chiffre qui reste globalement stable depuis plus d'une décennie. Néanmoins le récent phénomène inflationniste fait craindre au gouverneur de la Banque de France une modification du comportement d'épargne dans l'Hexagone. Les Français pourraient alors très bien choisir d'augmenter leur épargne de précaution ou au contraire de la diminuer pour préserver leur pouvoir d'achat.

Si pour l'instant rien ne semble indiquer qu'un effet va l'emporter sur un autre, il n'est pas à exclure une modification de la structure de l'épargne avec une baisse des dépôts courants et à une hausse du recours au Livret d'épargne populaire (LEP) et au livret A. Notamment avec la formule de calcul de ces deux livrets qui protègent leurs détenteurs contre l'inflation, il s'agit d'aboutir à "un équilibre satisfaisant du point de vue de l'épargnant et de l'emprunteur".

Le principal axe d'amélioration souligné par le gouverneur reste l'accès au LEP. De fait, trop de Français ont uniquement recours au livret A alors qu'ils pourraient placer leur argent de façon plus avantageuse. Certes 824 000 nouveaux LEP "ont été ouverts entre janvier et mai 2022", il n'en reste pas moins qu'on est "loin d'avoir épuisé tout le potentiel" de ce dispositif qui rappelons le est exonéré de tout impôt et prélèvement social. Le plus saisissant est de voir qu'alors que 18,6 millions de Français sont éligibles, uniquement 6,9 millions d'entre eux y ont recours. Le taux de détention du LEP est en effet de 10,1 % contre 80,9 % pour le livret A.

Néanmoins si la Banque de France dresse ce constat sur l'épargne réglementée c'est bel et bien à Bercy qu'il revient d'agir pour changer la donne. Ce qui n'empêche pas qu'il soit considéré que toute action visant à faire connaître le dispositif serait "extrêmement bienvenue" au vu du taux de 4,6 % qui est très favorable. Les Français sous valorisant la rémunération de leur épargne actuellement.