Scor se donne un an pour redevenir rentable / Le réassureur lance un plan d'action d'urgence

La journée s’annonçait difficile pour Scor. "Le secteur de la réassurance continue à faire face à un environnement difficile. De nombreuses catastrophes naturelles de grande ampleur telles que l’ouragan Ian en Floride, le typhon Nanmadol au Japon et l’ouragan Fiona au Canada, accélèrent les dynamiques favorables du marché de la réassurance, où les capacités se rétractent. L’environnement macroéconomique est également volatil, les banques centrales relevant leurs taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation", a précisé en préambule de la présentation de ces résultats trimestriels le groupe Scor, ce mercredi matin, pour expliquer sa performance financière.

Des pertes à 509 millions d’euros

Et de fait, le réassureur a vu ses pertes se creuser au troisième trimestre de 270 millions d’euros (contre 41 millions d’euros un an plus tôt), portant ainsi à 509 millions d’euros le total de ses pertes sur les neufs premiers mois de l’année, à comparer à un résultat net de 339 millions d’euros un an plus tôt. Le consensus d’analystes n’en attendait pas tant, visant plutôt sur une perte située entre 175,4 millions d’euros et 182 millions d’euros. Des pertes essentiellement dues aux résultats de sa branche Scor Property & Casuality (dommages). Dans le détail, l’ouragan Ian lui a coûté 279 millions, les tempêtes de grêle en juin en France s’élevant à 166 millions d’euros.

Dans ce contexte, les capitaux de l’entreprise ont certes perdu près de 600 millions d’euros depuis fin 2021, à 5,4 milliards d’euros au 30 septembre mais le ratio de solvabilité est tombé de 226% à 217%, restant toutefois "robuste", selon le groupe.

Dans le même temps, les primes brutes émises s’élèvent à 14,8 milliards d’euros, en hausse de 6,2%, à taux de change constants par rapport aux neuf premiers mois 2021. De plus, le rendement des investissements a bénéficié de la hausse des taux d’intérêt avec un rendement des actifs investis de 1,9% enregistré sur les neuf premiers mois de l’année (2,3% au troisième trimestre), "qui devrait rester soutenu dans un contexte où les taux d’intérêt continuent d’augmenter ", a précisé le groupe.

Pression du conseil d’administration

Scor est loin de se laisser abattre. Il a, par exemple, déjà procédé à un renforcement des réserves de sa branche dommages de 485 millions d’euros (soit 2,3% du montant total des réserves nettes de la branche qui s’élève à 21,5 milliards d’euros). Le groupe a également revu ses hypothèses tarifaires en prévision du renouvellement des souscriptions de 2023. " Le groupe a déjà pris des mesures significatives pour améliorer sa performance, réduire son exposition aux catastrophes naturelles et afficher des provisions prudentes pour contrer les effets combinés de l'inflation sociale et économique", a expliqué Laurent Rousseau, directeur général de Scor.

Surtout, Scor a décidé d’adapter sa stratégie en se recentrant sur un plan d’action à un an, remisant à 2023 la présentation de son nouveau plan stratégique. "Devant les résultats décevants du groupe, le conseil d’administration a demandé au management d’accélérer la mise en œuvre de mesures fortes pour renforcer la rentabilité technique de SCOR et améliorer sa performance opérationnelle ", a déclaré le président Denis Kessler dans un communiqué.

Objectif : redevenir rentable et réduire la volatilité. "Le trimestre a été difficile et les résultats sont loin des anticipations du groupe. Notre priorité à court terme est de restaurer notre performance financière", a estimé le directeur général. Pour ce faire, le réassureur français a identifié plusieurs priorités stratégiques. La première est le "retour à la rentabilité via une gestion proactive de son portefeuille et la mise en place d'une organisation agile et allégée qui permettra de réaliser des gains d'efficacité annuels de 125 millions d'euros d'ici 2025", explique-t-il.

Par ailleurs, s’appuyant sur la solidité financière de son bilan, le groupe entend "saisir les opportunités de croissance post-pandémique, le portefeuille d’investissement de Scor devant bénéficier de taux de réinvestissement plus élevés grâce à la duration courte de ses actifs investis".

Un plan d’urgence qui semble avoir largement rassuré les investisseurs. Le titre gagnait 6,57% à 16,88 euros à 17 heures, soit la plus forte hausse du SBF 120.