L’Oréal fait fi de l’inflation / Le géant de la beauté est passé outre la situation sanitaire en Chine

L’inflation et la perte de pouvoir d’achat des consommateurs n’ont pas pris racine chez L’Oréal l’année dernière, qui a affiché une santé de fer à la publication de ses résultats annuels 2022. Le numéro un mondial de la beauté a enregistré un chiffre d’affaires de 38,3 milliards d’euros sur douze mois, en croissance de 10,9 % à périmètre et taux de change constants.

Le tout résultant d’un équilibre "entre volume et valeur", précise le groupe dans un communiqué, signe que la répercussion des hausses de coûts dans ses prix n’a pas fait fuir la clientèle. Au contraire, la division de produits Grand Public (L’Oréal Paris, Maybelline, Garnier…) réalise même sa meilleure croissance depuis deux décennies, en faisant gonfler ses facturations de 8,3 % à 14 milliards d’euros à données comparables. Dans les autres pôles, les ventes des Produits Professionnels (Kerastase, Redken…) ont augmenté de 10,1 % et celles de L’Oréal Luxe (Lancôme, Yves Saint-Laurent…) de 10,2 %.

L’activité du segment Cosmétique Active (La Roche-Posay, Vichy, CeraVe…) a quant à elle bondit de près de 22 % et progresse "deux fois plus vite que le marché de la dermocosmétique", se félicite la direction.

Du côté de la répartition géographique, la tendance est une nouvelle fois à l’équilibre. Les Etats-Unis et l’Europe affichent des progressions comparables, respectivement à +10,6 % et +11,6 %, pour des volumes d’affaires de 10 milliards et 11,4 milliards d’euros. Bémol, néanmoins, du côté de la Chine : "le marché de la beauté a été clairement impacté par les contraintes sanitaires", prévient L’Oréal. Malgré cela et une moindre progression de l’activité dans la zone en fin d’année (+4,9 %) au regard de ses autres marchés, le chiffre d’affaires en Asie du Nord atteint 11,3 milliards d’euros.

La rentabilité se porte bien

Concernant la rentabilité de la société, elle est, tout comme son activité, au rendez-vous. La marge opérationnelle progresse à 19,5 % et le résultat d’exploitation s’apprécie de 21 %, à 7,45 milliards d’euros. Un "résultat […] acquis malgré une forte baisse de la marge brute qui décline de 150 points de base [1,5 %] à 72,4 %, évolution compensée en grande partie par une [progression] inverse des frais publi-promotionnels dont la […] part passe de 32,8 % à 31,5 %.", commentent les analystes du cabinet Invest Securities. Le résultat net, part du groupe, s’affiche à 5,7 milliards d’euros, en croissance de 24 % sur un an.

Sans donner des prévisions chiffrées, L’Oréal affiche sa confiance pour l’année à venir. "Conscients des incertitudes actuelles, nous sommes néanmoins toujours ambitieux pour l’avenir, optimistes quant aux perspectives du marché de la beauté et confiants dans notre capacité à surperformer à nouveau le marché et à réaliser, en 2023, une nouvelle année de croissance du chiffre d’affaires et des résultats.", a commenté le directeur général du groupe, Nicolas Hieronimus, à l’occasion de la publication. "Les prévisions pour l’exercice 2023 sont, [comme d’habitude] larges et admettent un éventail de possibilités. Il s’agit d’une fourchette dans laquelle nous nous situons à l’extrémité inférieure", nuancent cependant les analystes de chez Jefferies, justifiant un éventuel ralentissement à venir dans les marchés développés et une prudence à l’égard "d’une Chine en reprise".