Tikehau Capital va continuer à faire grandir EuroGroup Laminations à la Bourse de Milan / Une nouvelle réalisation pour son fonds dédié à la décarbonation

La cloche de Piazza Affari a sonné ce vendredi. Pour EuroGroup Laminations, qui a donc fait son entrée sur le segment principal d’Euronext Milan, a annoncé Tikehau Capital. Au travers de son fonds T2 Energy Transition, le gestionnaire d’actifs avait, en septembre 2020, acquis une participation de 30 % au capital de ce constructeur, producteur et distributeur de rotors et stators, soit des pièces essentielles aux moteurs électriques.

"Il n’y a qu’une poignée d’acteurs au niveau mondial qui peuvent fabriquer ce type de composants à de tels standards", explique à WanSquare Roberto Quagliuolo, responsable Private Equity Italie chez Tikehau Capital. Ce qui explique en partie la fidélité de ses clients, qui ont choisi, à 80 %, de faire d’EuroGroup Laminations leur fournisseur exclusif. De grands constructeurs automobiles sont inscrits au carnet de commande de la société italienne : Volkswagen, Ford, General Motors ou "quelques autres fabricants d’équipement d’origine américains, leader sur leur marché", souffle le responsable italien.

En tout, sur les zones Europe et Amérique du Nord, la société possède 50 % des parts de marché des rotors et stators. Et en deux ans et demi, la nouvelle recrue de la Bourse de Milan peut se targuer d’avoir étoffé ses affaires, avec un excédent brut d’exploitation et un carnet de commandes triplés (de 1,5 milliard à 5 milliards d’euros pour ce dernier).

Pas dans les intentions initiales

Une accélération de l’activité due à la croissance du marché automobile mais aussi aux autres segments d’activité du groupe, à l’instar des turbines à vents ou des générateurs d’énergie, qui représentent d’ailleurs plus de la moitié de son activité. "Cela n’était pas dans nos intentions de sortir partiellement du capital au bout de deux ans et demi seulement", admet Roberto Quagliuolo. "Mais, pour suivre la croissance impressionnante de l’activité, l’entreprise avait besoin d’une augmentation de capital et nous étions conjointement convaincus qu’une introduction en Bourse était la meilleure solution pour y parvenir", ajoute-t-il.

L’introduction en Bourse de la société lui aura ainsi permis de lever 432 millions d’euros, dont 250 millions seront réinvestis dans le développement de nouvelles technologies et dans l’expansion de son empreinte géographique. Pour sa première séance à la Bourse de Milan, EuroGroup Lamination a terminé sa journée à 5,50 euros après avoir touché un plus haut de 5,90 euros, pour une capitalisation boursière avoisinant les 922 millions d’euros. Par ailleurs, elle a aussi été admise sur l’indice Euronext Tech Leaders.

Ce n’est qu’un au revoir

Mais Tikehau Capital ne dit pas définitivement adieu à son poulain, puisque Roberto Quagliuolo et Jean-Marc Gales, operating partner chez Tikehau Capital, siégeront au Conseil d’administration de la société. Un aspect important pour le gestionnaire d’actifs qui se félicite d’avoir "eu un impact positif sur la croissance de l’entreprise en y insufflant les meilleures pratiques en termes de gouvernance et en renforçant son équipe de direction".

Cette introduction en Bourse représente par ailleurs la troisième réalisation partielle ou totale des investissements du fonds de capital-investissement T2 Energy Transitions, lancé à l’initiative de TotalEnergies et Tikehau Capital en 2018. Le concept est clair : "Nous investissons dans des sociétés dont le modèle d’affaire est directement relié à la réduction des émissions des CO2 et/ou de la consommation d’énergie. Nous nous concentrons sur les transactions où notre entrée accélère la croissance de l’entreprise et augmente ainsi son impact positif​​​​", explique Roberto Quagliuolo.

Au programme des investissements : des entreprises européennes (françaises, italiennes et espagnoles), petites, moyennes ou de tailles intermédiaires, évoluant dans les secteurs d’énergies propres, de mobilité bas carbone ou d’amélioration d’efficacité énergétique et répondant à un ou plusieurs objectifs de développement durable de l’Organisation des nations unies (ONU). A l’instar de son dernier investissement en décembre dernier, lors duquel le fonds a acquis 100 % des parts d’Isotrol, principal développeur de solutions logicielles propriétaires pour le secteur des énergies renouvelables en Espagne. Au total, le fonds compte aujourd’hui dix entreprises dans son portefeuille. Au sujet d’une nouvelle introduction en Bourse pour l’une d’entre elles, "rien n’est prévu cette année", répond Roberto Quagliuolo.