L’intégration d’Equans, priorité numéro 1 de Bouygues en 2023 / Le groupe affiche de sérieuses ambitions pour sa nouvelle tête de proue

L’aventure du rapprochement entre TF1 et M6 n’aura pas seulement été avortée l’année dernière, elle aura aussi coûté cher à Bouygues, propriétaire de la première chaine française. Le conglomérat diversifié a en effet enregistré en 2022 un bénéfice net en recul de 13,51 % à 973 millions d’euros, contre 1,125 milliard d’euros l’année précédente, et ce en raison notamment des frais liés au projet de mariage. A noter que l’activité de TF1 s’est d’ailleurs contractée l’année dernière, son chiffre d’affaires publicitaire s'affichant en repli de 1,5 % malgré une hausse des revenus de 3 % à 2,5 milliards d’euros.

Journée actionnaires pour Equans

Mais ce n’est pas la seule raison. Il faut également prendre en compte le rachat pour 6,5 milliards d’euros de l’entreprise de services multi-techniques Equans (génie électrique, climatique, robotique, systèmes d’information et de télécommunication), dont l’acquisition auprès d'Engie a été finalisée au troisième trimestre et dont les performances ont été intégrées au suivant dans les résultats du groupe. Une opération, la plus importante réalisée par le conglomérat diversifié, sur lequel il mise très gros. " Avec un chiffre d’affaires pro-forma de 17,7 milliards d’euros en 2022 et fort de ses 90 000 collaborateurs, Equans devient le premier métier du groupe ", a déclaré le géant du BTP qui tient d’ailleurs aujourd’hui un Capital Market Day spécifiquement dédié à Equans.

Pour mémoire, la société a fusionné avec Bouygues Energies & Services et appartient désormais au pôle construction dont fait également partie Colas. A Horizon 2027, Bouygues vise un doublement de la marge opérationnelle courante d'Equans pour atteindre les 5 %. Une légère croissance de son chiffre d’affaires est également attendue pour 2023-2024. "Equans (est) parfaitement positionné […] pour atteindre à terme le niveau des meilleurs acteurs du secteur", a déclaré le directeur général du groupe Bouygues, Olivier Roussat.

Faux semblant

Pour le reste, la baisse du bénéfice net n’est qu’un trompe-l’œil. Le conglomérat diversifié se porte très bien et a atteint ses objectifs 2022. Le bénéfice opérationnel des activités (ROCA, avant amortissement et dépréciations d’actifs) a progressé de 16,38 % à 2,018 milliards d’euros (en progression de 385 millions d’euros), faisant ressortir une marge de 4,6 % à fin 2022, stable sur un an. Surtout, le chiffre d’affaires du groupe atteint un nouveau record à 44,32 milliards d’euros, en hausse de 18 %. Des performances qui dépassent largement les attentes des analystes interrogés par FactSet qui tablaient sur un chiffre d’affaires à 42,98 milliards d’euros, un ROCA à 1,81 milliard d’euros et même un bénéfice net – malgré sa baisse – de 895,9 millions d’euros.

Dans le détail, le pôle construction et services, dont fait donc désormais partie Equans, reste comme toujours le moteur du groupe avec un chiffre d’affaires de 30,5 milliards d’euros, en progression de 9 % grâce à Colas qui a vu son chiffre d’affaires gagner 17 % sur un an à 15,5 milliards d’euros. Par ailleurs, le carnet de commandes de ce pôle était en progression de 2 % sur un an à fin décembre dernier, à 33,8 milliards d’euros, un niveau historique. A titre de comparaison, le carnet de commandes de Vinci s’affiche à +9 % à la même période tandis qu’Eiffage voyait le sien gonfler de 17 %.

Concernant les perspectives, le groupe se montre toutefois prudent : "Dans un environnement instable, marqué par l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et la volatilité des devises, Bouygues vise pour 2023 un chiffre d’affaires proche de celui de 2022, et une augmentation de son ROCA. Ces perspectives s’entendent sur la base d’un pro-forma intégrant Equans comme si l’acquisition avait été réalisée au 1^er janvier 2022, soit un chiffre d’affaires de 54,4 milliards d’euros et un ROCA de 2,164 millions d’euros", a expliqué le groupe.