Les opérations d’acquisitions ont battu leur plein dans la French Tech en 2023 / Les entreprises françaises ont une place de choix

La French Tech a traversé son lot de turbulences en 2023. Pourtant, cela n’aura pas empêché l’écosystème d’atteindre un nouveau record : celui du nombre d’opérations de sortie. Au nombre de 405 en France et à fin 2023 selon la dernière étude d’Avolta Partners - soit "l’année la plus active de tous les temps", remarque la banque d’affaires - elles auront toutefois plus brillé en matière de quantité que de valeur.

Mais rien de dramatique, puisqu’elles ont représenté un montant total de 5,3 milliards d’euros. C’est plus qu’en 2019 et 2020, mais bien inférieur aux 10,4 milliards d’euros enregistrés durant la faste année 2021. Et un peu moins que les 5,4 milliards d’euros recensés en 2022 pour un nombre, cette fois, de 377 opérations.

Une dynamique déjà amorcée

Dans le détail, avec un marché des introductions en Bourse (IPOs) ayant fait pâle figure au titre de l’année écoulée, ce sont logiquement les acquisitions qui ont tiré leur épingle du jeu sur le terrain des sorties. De fait, elles ont occupé plus de 80 % de la scène, avec 74 % de celles-ci ayant été réalisées par des corporate.

La tendance avait été prédite dès le début de 2023. Car déjà, à la fin du premier trimestre, les acquisitions réalisées par des entreprises avaient connu un essor considérable et tiré la valeur des opérations de sortie à la hausse. Au total, sur le podium des acquéreurs les plus actifs en 2023, deux entreprises occupent la première et la troisième place.

Une scale-up en tête de peloton

Tout d’abord, la scale-up spécialiste du traitement de la donnée ChapsVision remporte la palme, avec quatre deals français réalisés sur l’année. Ils auront concerné les acquisitions de Geotrend (opérant dans l’intelligence économique et stratégique), d’Owlint (start-up spécialisée dans le renseignement d’origine sources ouvertes), celle des activités cyber de Risk & Co et, enfin, celle de l’acteur de l’analyse et de la valorisation de données Qwam Content Intelligence. Naxicap Partners, société française de private equity arrive en deuxième position avec trois acquisitions à son actif… tout comme TotalEnergies. La compagnie pétrolière a, pour rappel, fait entrer trois jeunes pousses ayant bénéficié de son programme d’incubation dans son giron en décembre dernier : Dsflow, de NASH Renewables et de Predictive Layer (toutes trois spécialisées dans l’électricité).

Outre le fonds britannique Bridgepoint, le "Top 10" des acquéreurs de sociétés françaises en 2023 aura été très largement composé de grands groupes ou scale-ups eux aussi tricolores. Et il semblerait bien que d’un point de vue financier, les sorties par voie d’acquisition restent plus opportunes que les introductions en Bourse. De fait, la valeur de l’indice d’Avolta regroupant les entreprises cotées de la French Tech a fait grise mine en 2023. Correspondant aux rendements d’un portefeuille équipondéré de toutes les IPOs de sociétés technologiques françaises depuis 2017, sa performance a fortement reculé de 63 % depuis 2018. Et, précise la banque, seules 10,5 % de ces entreprises sont parvenues à afficher un rendement positif depuis leur cotation.