Stellantis est au-dessus de la mêlée / Comment le nouveau record de bénéfices va-t-il se répartir ?

Un bénéfice (à nouveau) record et du cash à foison : rien de bien étonnant à voir Stellantis figurer parmi les plus fortes hausses du CAC 40 depuis la publication de ses résultats annuels de 2023 ce jeudi matin. Il faut dire que le constructeur automobile a signé une année faste. Déjà, ses ventes automobiles ont progressé de 7 % sur un an, à 6,2 millions d’unités.

Une augmentation des volumes de ventes qui, associée à la capacité du groupe né de la fusion Fiat-PSA en 2021 à faire grimper ses prix, a tiré ses revenus à la hausse. De 6 % sur un an plus précisément, à 189,5 milliards d’euros au titre de 2023. Un chiffre d’affaires net qui aurait pu être plus élevé, sans les 3 milliards d’euros que lui a coûté la grève aux États-Unis.

Le résultat opérationnel est quant à lui resté stable, en légère hausse d’1 % sur un an, à 23,4 milliards d’euros. Ce faisant, la marge correspondante ressort à 12,8 %. Elle a quelque peu reculé par rapport à l’année précédente. Mais reste toujours supérieure à celle de ses concurrents. À titre de comparaison, les résultats - de bonne facture également - de Renault ont fait état d’une marge opérationnelle de 7,9 %.

Un trésor de guerre

Mais, surtout, le bénéfice net a atteint un nouveau plus haut : à 18,6 milliards d’euros, il a grimpé de 11 % sur un an. Et la société dirigée par Carlos Tavares est parvenue à générer près de 13 milliards d’euros de free cash flow industriels. Cela représente une hausse de 19 % sur un an et porte le trésor des liquidités industrielles de Stellantis à plus de 60 milliards d’euros.

Le plan stratégique "Dare Forward 2030" a d’ailleurs été suivi de près. La stratégie d’électrification se poursuit, au regard d’un objectif d’atteindre 100 % de ventes électriques en Europe et de moitié aux Etats-Unis à l’horizon 2030. Les ventes mondiales de véhicules électriques sont en augmentation de 21 % en 2023. Outre-Atlantique, le groupe aux quatorze marques (Jeep, Fiat, Opel, Peugeot, Maserati…) a d’ailleurs raflé la première place des ventes d’hybrides rechargeables et la deuxième pour les ventes de véhicules électrifiés.

Et les annonces d’investissement en la matière n’ont pas manqué l’année passée : lithium, partenariat avec des fabricants de semi-conducteurs pour sécuriser son approvisionnement, création d’une co-entreprise avec le chinois Leapmotor et prise de participation dans ce dernier, lancement d’une nouvelle architecture pour les véhicules électriques de taille moyenne (STLA Medium)… Stellantis met le plein cap sur l’électrique et ne compte pas s’arrêter en si bon chemin, tout en s’assurant de garder la profitabilité en ligne de mire et de ne pas s’écharper dans une course des prix vers le bas.

Réinvestir ce que l’on gagne

"Tout cet argent que nous gagnons, nous le réinvestissons également dans tout ce qui concerne la transformation de l’entreprise. Nous sommes en train d’investir massivement, non seulement pour offrir une gamme de véhicules électriques très compétitifs, mais également pour faire en sorte que notre entreprise soit neutre en carbone à l’horizon 2038", pointait ce matin Carlos Tavares, sur le plateau de Franceinfo.

Car de fait, ces bénéfices exceptionnels et la manière dont ils seront répartis n’ont pas manqué de soulever quelques interrogations. Et notamment au regard de la politique de redistribution aux actionnaires. Ce sont ainsi plus de 6,6 milliards d’euros qui leur seront destinés, sous forme de dividendes et de rachat d’actions. Soit une hausse de plus de 50 % par rapport à 2022. Le dividende proposé sera de 1,55 euro par action, en progression de 16 % sur un an.

Le programme de rachat d’actions pour 2024 s’élèvera quant à lui à 3 milliards d’euros. De l’autre côté, Stellantis a annoncé la redistribution d’un peu moins de 2 milliards d’euros à ses collaborateurs au niveau mondial et au titre de 2023. Cela devrait représenter un intéressement de 4 100 euros par salarié ou plus du double du salaire minimum dans l’entreprise. Depuis la création du groupe franco-italo-américain, il y a trois ans, ce sont ainsi 6 milliards d’euros qui leur auront été reversés.