Coty est (encore) plus confiant pour l’année / Le résultat d'une stratégie de croissance équilibrée

Coty avait donné le ton, lors du coup de départ de son exercice fiscal 2024, en relevant d’emblée ses prévisions annuelles. Et au titre du troisième trimestre, la dynamique semble bien se confirmer. Le groupe de cosmétiques et de parfumerie a en effet enregistré une croissance de son activité et de ses résultats dépassant les attentes des analystes. "Nos résultats du troisième trimestre renforcent l’expérience établie de Coty en matière de résultats supérieurs au marché de la beauté et supérieurs aux attentes, et illustrent une fois de plus que nous respectons notre impératif de favoriser une croissance équilibrée du portefeuille", s’est d’ailleurs félicitée Sue Nabi, la directrice générale du groupe, à l’occasion de la publication.

Les ventes de l’entreprise doublement cotée à New York et Paris ont augmenté de 10 % en données comparables sur un an. À 1,39 milliard de dollars (le consensus des analystes tablait sur 1,37 milliard de dollars) le chiffre d’affaires trimestriel a notamment été porté par la croissance de la division "Prestige" du groupe, dans la lignée de ce qui avait été démontré en novembre dernier. Elle a représenté 63 % des ventes du groupe au troisième trimestre, à 867,2 millions de dollars - soit une hausse de 13 % sur un an.

Des succès commerciaux

Un axe stratégique pour l’entreprise et notamment en ce qui concerne ses parfums. Le lancement de "Burberry Goddess" en début d’année a rencontré un franc succès commercial. À l’aide de la croissance des autres franchises Burberry, le chiffre d’affaires net de la marque a bondi de 50 % au troisième trimestre. Du côté des cosmétiques "Prestige", également, la hausse des revenus dépasse 25 % sur la période, portée par ses trois marques que sont Burberry, Kylie et Gucci.

La croissance du côté "Consumer Beauty" a été plus limitée, en augmentant de 6 %, à 518,4 millions de dollars. Le reflet d’un pourcentage de croissance à un chiffre sur le marché mondial de la beauté de masse, explique Coty. Des efforts ont par ailleurs été fournis en matière de promotion sur les réseaux sociaux. Au total, les ventes sur le canal de commerce électronique ont progressé de près de 20 % au titre du troisième trimestre. La pénétration du groupe sur ce marché s’est améliorée de près de 200 points de base.

Une hausse qui résulte entre autres du lancement de nouveaux produits, d’une mobilisation accrue sur les réseaux sociaux et de la collaboration avec des partenaires de vente au détail en ligne. Et le "travel retail" n’est pas en reste, puisqu’il a progressé lui aussi d’environ 20 % au troisième trimestre.

Un facteur différenciant

La "premiumisation" de l’activité, associée à une meilleure gestion des prix et à celle de l’inflation, porte en tout cas ses fruits, relèvent les analystes de Jefferies, soulignant que ces trois facteurs auront permis de porter la progression de la marge brute d’exploitation ajustée. Elle a atteint 64,8 %, en hausse de 190 points de base. Le résultat opérationnel ajusté ressort à 144 millions de dollars, contre 135 millions de dollars anticipés par le consensus. L’Ebitda ajusté a augmenté de 10 % sur un an au titre du troisième trimestre (et de 15 % depuis le début de l’exercice), à près de 200 millions de dollars. Ce faisant, la marge correspondante s’apprécie de 30 points de base, à 14,4 %.

"La présence mondiale et multicatégorie de Coty s’avère être un domaine clé de force et de différenciation, car les tendances modérées dans un très petit nombre de marchés et de sous-catégories, comme les cosmétiques de masse aux États-Unis, sont plus que compensées par une forte dynamique continue dans la majorité de nos activités principales", a ajouté Sue Nabi. Coty a donc (pour la troisième fois cette année) relevé le point médian de ses prévisions annuelles de chiffre d’affaires, tablant que sa croissance se situera dans le haut de la fourchette de 9 % à 11 % annoncée précédemment. Les prévisions d’Ebitda ajusté restent maintenues, entre 1,08 et 1,09 milliard de dollars, en raison des vents contraires liés aux taux de change.