La Caisse des Dépôts s’inquiète de l’affaiblissement des PME et ETI françaises cotées / Un nouveau fonds de 500 millions d’euros en soutien

La Caisse des dépôts, via sa société de gestion dédiée aux PME et ETI cotées, CDC Croissance, vient de lancer un nouveau fonds, CDC Croissance Selection PME. Un fonds doté de 500 millions d’euros, qui doit intervenir dans une logique d’investissement sélectif de long terme dans des fonds de small et mid caps en France et dans la Zone euro. Il sera déployé entre la fin de l’année et 2025.

Objectif : redynamiser le segment de marché des PME et ETI cotées afin d’atteindre, de nouveau, une taille critique des fonds sélectionnés et leur permettre de retrouver une certaine attractivité auprès des investisseurs institutionnels français et étrangers, et notamment des plus responsables afin, aussi, d’accélérer la transition environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) des PME et ETI cotées. Un enjeu qu’elle estime prioritaire pour préserver la souveraineté économique du pays. "Le financement des PME et des ETI est déterminant pour la santé et la compétitivité de notre économie […]. En tant que quatrième investisseur institutionnel en France et premier investisseur dans les PME-ETI cotées françaises, il était naturel pour la Caisse des Dépôts de renforcer son dispositif d’accompagnement des entreprises cotées ", explique Olivier Mareuse, directeur général adjoint, directeur des gestions d’actifs et du Fonds d’épargne de la Caisse des Dépôts.

De fait, ce n’est pas la première fois que CDC Croissance œuvre pour favoriser l’émergence des sociétés françaises sur les marchés boursiers. Elle a lancé, l’année dernière, SICAV CDC Tech Premium qui accompagne la cotation de la Tech française. En tout, c’est donc 800 millions d’euros qui seront mobilisés sur cette problématique. Sans oublier que la Caisse des Dépôts soutient également les entreprises Tech via le programme Tibi, avec une contribution cible d’un milliard d’euros.

Il faut dire que le constat est plutôt alarmant. Depuis plusieurs années, les PME-ETI cotées souffrent d’un contexte défavorable résultant d’un cadre réglementaire européen contraignant pour les investisseurs (solvabilité 2, MIFID2, etc) et de l’impact sensible de la hausse des taux sur les valorisations et sur la liquidité du marché. Dans ce contexte, les fonds spécialisés dans les PME-ETI cotées françaises ont un connu un niveau de décollecte record de -8 milliards d’euros sur 5 ans, alerte "la Caisse" qui déplore également que cet affaiblissement du marché impacte directement la dynamique des cotations, le marché français ayant recensé davantage de retraits de cote que d’introductions en Bourse depuis deux ans. "Nous sommes particulièrement mobilisés au sein de l’écosystème financier pour recréer un cercle vertueux en termes d’investissements dans les PME-ETI cotées et en termes d’introductions en Bourse (IPO) visant ainsi à renforcer l’attractivité de la Place de Paris ", a indiqué de son côté, Aude de Lardemelle, directrice générale de CDC Croissance.

Aussi, CDC Croissance Selection PME ambitionne de constituer un portefeuille d’environ 25 fonds sur la base de critères prédéfinis, tels que la taille (d’environ 100-200 millions d’euros), les équipes de gestion qui doivent être expérimentées et basées en France, un track record positif sur le long terme ou encore leur capacité à lever des fonds. Mais ce n’est pas tout. La "Caisse" veillera aussi à ce que les fonds sélectionnés étudient systématiquement les IPO et les augmentations de capital des sociétés françaises. A terme, le fonds vise une exposition indirecte aux PME-ETI cotées françaises de l’ordre de 60 à 80 %.