L’hydrogène acquiert ses lettres de noblesse en Bourse

Les récentes déceptions sur le marché des introductions en Bourse (IPO) ne découragent pas les candidats à la cotation, ni ne signalent un désamour des investisseurs pour ces opérations. Hydrogène de France (HDF Industry) peut en témoigner.

La société de développement d’infrastructures de production d’électricité à partir d’hydrogène issu d’énergies renouvelables a levé 132,2 millions d’euros sur Euronext au prix de 31,05 euros par action, affichant ainsi une capitalisation boursière de 426 millions. En cas d’exercice intégral de l’option de surallocation (dont la date limite est fixée au 22 juillet), le montant de l’IPO pourra être porté à 152 millions d’euros, ce qui porterait la part du flottant sur une base diluée à 16 % du capital, tandis que son fondateur Damien Havard verra sa participation passer de 80 % à 47,4 %.

L’opération est un succès. Le montant levé a atteint la taille maximum prévue après exercice intégral de la clause d’extension et le prix unitaire a atteint le haut de la fourchette. En outre, le placement global réalisé auprès d’investisseurs institutionnels, a été sursouscrit 1,5 fois et la demande du public pour l’offre à prix ouvert a atteint 3,1 fois le montant proposé – soit une demande globale supérieure à 196 millions d’euros et un multiple de sursouscription de 1,7.

Signe supplémentaire que la demande des investisseurs a loin d’avoir été satisfaite, elle a continué à se manifester sur le marché secondaire après le début des négociations (sous forme de promesses, la véritable période de négociation débutant le 28 juin) : l’action HDF Industry s’est adjugée jusqu’à 7,2 % vers 14 h 30 à 33,30 euros.

La somme levée, intégralement sous forme d’augmentation de capital, sera investie dans le développement des capacités de fabrication du groupe et la R & D dans les piles à combustible de forte puissance. HDF Industry ambitionne de réaliser un chiffre d’affaires de 100 millions d’euros d’ici à 2025.

Le succès de l’IPO de HDF Industry est une excellente nouvelle pour la filière hydrogène ; il confirme le fait que les investisseurs institutionnels considèrent que ce sous-secteur des cleantech est un thème d’investissement crédible et dont la pérennité financière n’est plus hypothétique, ni reléguée aux calendes grecques. "Il s’agit de la plus importante levée de fonds dans le secteur de l’hydrogène en France et la plus importante dans le secteur des cleantech depuis 2018 et l’IPO de Neoen", ajoute Natixis, qui a agi en qualité de teneur de ligne associé dans cette introduction en Bourse (aux côtés de Bryan Garnier & Co, également coordinateur global et chef de file, d’Oddo BHF et de Portzamparc).

2021 sera un bon millésime boursier pour les cleantech : avec HDF Industry, Euronext compte déjà 27 IPO dans ce secteur depuis le début de l’année.