Les corporate venture accélèrent leurs investissements dans les start-up matures

C'est une tendance qui s'installe de plus en plus dans les grands groupes : miser sur des investissements en direct dans des start-up via des Corporate Venture Capitalists (CVC). D'après le dernier baromètre Deloitte et Orange digital ventures, 38 groupes français sont désormais dotés de ce type de fonds d'investissement. En deux ans, le ticket moyen a augmenté de 45 % à 6,2 millions d'euros et 71 % des CVC prévoient d'augmenter encore leurs investissements, en valeur, cette année.

En revanche, les cibles évoluent. Ainsi, les investissements en pré-amorçage ont reculé nettement (-68 %) l'an dernier par rapport à 2017, tandis que les investissements en série B ont plus que doublé, démontrant la capacité des CVC à suivre sur des tours plus gros. Un constat qui fait dire aux auteurs du baromètre que les CVC privilégient la posture de "follower" sur une opération pour compléter un tour de table, et constituent le partenaire d'investissement idéal.

Seuls 21 % des CVC ont des objectifs purement financiers, les autres (79 %) mettent également en avant un objectif d'open innovation pouvant aboutir à un partenariat commercial. Par ailleurs, 20 % des CVC français ont introduit au moins l'une des start-up de leur portefeuille en Bourse au cours des 5 dernières années.

Le secteur de la mobilité a attiré le plus d'investissements en 2018, mais le secteur qui progresse le plus est celui de la cleantech et de l'énergie avec une hausse de 53 % des investissements l'an dernier.