Une date pour l'IPO de Saudi Aramco ?

Le géant saoudien de l'énergie Saudi Aramco fera ses débuts tant attendus en Bourse sur le marché financier de Riyad le 11 décembre prochain, a indiqué mardi la télévision saoudienne Al-Arabiya. Cette dernière, citant des sources anonymes, a ajouté que la Bourse locale annoncera le 3 novembre le calendrier de l'introduction en Bourse. La date du 17 novembre est évoquée pour que le prix de l’IPO de la société saoudienne soit dévoilé. Par ailleurs, "le processus d'introduction en Bourse d'Aramco commencera le 4 décembre", date à laquelle les investisseurs pourront souscrire à l'offre, toujours selon les sources citées par Al-Arabiya. Les transactions sur le marché saoudien Tadawul débuteront donc elles, sept jours plus tard, ont précisé ces sources.

L'introduction en Bourse d'Aramco constitue la pierre angulaire du financement d'un programme de réformes du prince héritier Mohammed ben Salmane (MBS), du nom de Vision 2030. Ce dernier s’appuie sur trois piliers à la fois économiques, sociaux et politiques. Sur le plan économique, l’Arabie saoudite veut diversifier son économie pour sortir de la dépendance au pétrole. De plus, elle vise un renforcement de son rôle au niveau régional et une multiplication de ses partenariats à l’international. Au niveau social, Riyad compte améliorer les services à la population, notamment dans le secteur de la santé, de la culture, des loisirs. Enfin, au plan politique, le gouvernement entend réviser les structures institutionnelles pour apporter plus d’agilité et de transparence à l’État, une recommandation faite par bon nombre d’organisations internationales. 

Initialement, Aramco devait lancer la première partie de son introduction en Bourse en deux étapes en octobre, mais a décidé de repousser la date à décembre ou à janvier, apparemment pour des problèmes sur la valorisation de la société. L'Arabie saoudite espérait qu'Aramco soit valorisée à 2.000 milliards de dollars pour que la vente de 5 % de ses parts génére au moins 100 milliards de dollars. Mais la plupart des analystes valorisent plutôt l’entreprise saoudienne à des prix compris entre 1.000 et 1500 milliards, ce qui a conduit Riyad a reculé. D'autre part, le Tadawul, les responsables de l'indice de la Bourse d’Arabie saoudite qui doit accueillir cette IPO, se montrent aussi prudents.

Ce mois-ci, des responsables du Tadawul ont averti le gouvernement et les conseillers de l’introduction en Bourse que s’ils insistaient pour obtenir une valorisation très élevée, le cours de l’action pourrait s'effondrer après l’inscription à la cote. Toute baisse aurait pour effet de déstabiliser l’ensemble de l’indice - qui vient tout juste d'acquérir le statut de marché émergent parmi les indices mondiaux - et de laisser les investisseur confrontés à de lourdes pertes sur leurs investissements. L'introduction d'Aramco devrait être un sujet majeur lors du prochain sommet sur l'investissement, le "Davos du désert", qui s'est ouvert aujourd’hui à Ryad. Lors de l'ouverture de la conférence, le président du Conseil d'administration d'Aramco, Yasir al-Rumayyan s'est montré mystérieux en déclarant simplement que "bientôt nous aurons plus d'actionnaires", mais a refusé de s'exprimer sur les dates de l'introduction en Bourse.