La croissance française pourrait rebondir au premier trimestre

La croissance économique de l'Hexagone devrait atteindre 0,3% lors du premier trimestre de l’année 2020 selon la première estimation de la Banque de France dévoilée ce matin.  Cette prévision est basée sur l'enquête mensuelle de conjoncture - auprès des chefs d’entreprise - de la Banque de France qui porte sur les secteurs de l’industrie, des services et du bâtiment. Grâce à cette enquête, elle estime un indicateur synthétique mensuel d'activité (ISMA) qui lui permet de prévoir la croissance du PIB. L'enquête de conjoncture fait état d’un retour possible à son rythme tendanciel de l’activité industrielle au mois de février - elle s’est stabilisée en janvier. Dans le détail, l’enquête explique qu'en janvier, "la production industrielle se contracte légèrement" notamment dans "l’aéronautique, l’automobile et les équipements électriques". Toutefois, "un regain significatif d’activité est observé dans l’informatique-électronique". Les carnets de commandes, eux, sont stables.

Concernant les services, l’activité est particulièrement dynamique dans "l’hébergement restauration, l’édition les services techniques aux entreprises et les services à la personne". De plus, la progression des effectifs est plus rapide. Reste qu’un ralentissement pourrait se faire ressentir en février selon les chefs d’entreprise. Au total, l’indice couvrant la dynamique des services a progressé d’un point en janvier. Enfin, dans le bâtiment, l’activité a progressé "vigoureusement" tant dans "le gros œuvre" que dans "le second œuvre". À l’instar des services, l’indice a progressé d’un point.

Au quatrième trimestre, la croissance française avait surpris les observateurs en se contractant de 0,1% en glissement trimestriel. "Il y a eu une mauvaise surprise sur le quatrième trimestre (...) Notre analyse, c'est que c'est un hoquet temporaire et que la ‘voiture France’, si j'ose dire, pour l'économie française devrait retrouver sa vitesse de croisière", à environ 0,3% par trimestre en 2020, avait déjà déclaré il y a quelques jours le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau. Pour l'ensemble de l’année 2020, la Banque de France prévoit une croissance de 1,1%, d’après ses annonces du mois de décembre dernier, soit le rythme de progression du PIB le plus bas depuis 2016, lorsque la croissance avait atteint 1%. L’Insee, lui, n’a pas publié de prévision de croissance pour l’ensemble de l’année. Quant au gouvernement, il est plus optimiste et prévoit une progression du PIB en volume de 1,3%.