Les fusions et acquisitions ont plongé en France au premier trimestre

Triste trimestre pour les fusions acquisitions en France selon les données communiquées par notre confrère britannique Mergermarket. Au cours des trois premiers mois de l’année, notre pays a enregistré 169 transactions pour une valeur de 24,5 milliards d'euros au premier trimestre 2020, y compris l'acquisition par Worldline d'Ingenico pour 9,1 milliards d'euros annoncée en février. Cette transaction est la quatrième en importance depuis la crise financière et démontre l'appétit continu pour les transactions dans le secteur des paiements.

Au total, huit transactions d'une valeur supérieure à 500 millions d'euros ont été annoncées au cours du trimestre, mais seules deux ont été enregistrées le mois dernier. Au total, le mois de mars n'a donné lieu qu’à 36 transactions pour un montant global de 2,7 milliards d'euros, un niveau d'activité normalement observé seulement en août. Ce qui a entraîné une baisse de 40 % du nombre de transactions par rapport au premier trimestre de l’année passée au cours duquel on avait dénombré 278 transactions.

Les opérations de private equity ont été particulièrement touchées en mars, en raison de l'incertitude croissante entourant la pandémie. L'activité de rachat est tombée à seulement neuf opérations pour un montant de 122 millions d'euros, contre 21 et 20 annoncées respectivement en janvier et février. Alors qu'un ralentissement des rachats et des sorties devrait se poursuivre tant que la situation persistera, les grands fonds pourraient montrer un plus grand appétit pour des industries spécifiques telles que la technologie ou les produits pharmaceutiques, selon les informations de Mergermarket.

Regain d'intérêt pour la pharmacie

Les entreprises françaises de services financiers sont restées actives à l'étranger au cours du premier trimestre et le secteur est l'un des rares à avoir enregistré plus de transactions que les deux trimestres précédents. L'acquisition du réassureur PartnerRe par Covea, annoncée début mars, pour un montant de 8,1 milliards d'euros, a constitué la troisième plus grande opération de services financiers au niveau mondial au premier trimestre. Au total, huit deals pour un montant global de 8,7 milliards d'euros ont été conclus au premier trimestre de l'année, contre six (268 millions d'euros) au premier trimestre de l'année précédente et cinq (901 millions d'euros) au quatrième trimestre de 2019.

À noter que le secteur de la pharmacie, de la médecine et de la biotechnologie a enregistré douze transactions d'une valeur de 6,4 milliards d'euros au premier trimestre, soit la valeur trimestrielle la plus élevée depuis le deuxième trimestre de 2019, grâce au rachat de Ceva Santé Animale par ses dirigeants pour un montant de 5 milliards d'euros. En février, Sanofi a également annoncé la création d'une entité autonome pour son unité de principes pharmaceutiques actifs qui devrait générer un milliard d'euros de ventes d'ici 2022. Compte tenu des circonstances actuelles, la scission de Sanofi dans le secteur de l'API illustre la nécessité de réduire les risques opérationnels dans l'ensemble du secteur, notamment en réduisant sa dépendance à l'égard de la Chine.