Accord de l'UE sur le plan de relance : le DAX a le vent en poupe

L’indice DAX n'a cessé de remonter la pente depuis son point bas du 18 mars. Et il a aujourd’hui entièrement récupéré les pertes induites par le coronavirus durant cette crise retrouvant son niveau de début d'année. Après une perte de 40% entre le 1er janvier et le 18 mars, date du début du confinement en Europe, pour atteindre un plus bas de 8.400, l’indice a franchi ce 21 juillet la barre des 13.000 points, représentant en l’espace de 4 mois sa plus forte reprise jamais enregistrée.

Cette progression est notamment due au plan massif de soutien à l’économie allemande de 1 300 milliards d'euros, de loin le plus important de l'UE, qui a largement soutenu le marché actions du pays. A très court terme, l'indice, qui a progressé de 1,19% depuis le début de la séance d'aujourd'hui, a également profité de l’accord européen historique sur un plan de relance commun de 750 milliards d'euros. 

Cette bonne performance allemande est toutefois également due au fait que les actions allemandes ont l'avantage d'être parmi les plus liquides d'Europe et donc d'intéresser davantage les investisseurs. Le DAX a également tiré parti de la rotation sectorielle des investisseurs en faveur des cycliques (automobile et banques) ces derniers mois. 

Parmi les principaux marchés boursiers européens, seuls la Suède et le Danemark ont fait mieux cette année, tandis que tous les autres grands indices restent dans le rouge. Par exemple le CAC 40 qui avait perdu près de 40% de sa valeur entre le 2 janvier et le 18 mars, reste actuellement à environ 14% en dessous de son niveau de début d'année, montrant une reprise plus lente et plus difficile. De même l’Italie dont le FTSE MIB avait perdu 44 % de sa valeur entre début janvier et son point bas du 18 mars, est actuellement à -13,5 % par rapport à début janvier. Ces deux pays ont toutefois ouvert en forte ce matin, en réaction à l’accord sur le plan de relance de l’UE, à l'image du CAC 40 qui avant 11h ce matin avançait de +1,3 %. Il faut donc espérer que l’annonce de l’accord entre les 27 sur le plan de soutien économique accélèrera la dynamique de hausse des indices européens à plus long long terme, notamment pour des pays comme la France et l'Italie.