Le monde tire la langue et la Chine met le turbo

Ce ne sont pas les chiffres du mois de novembre qui vont amener les observateurs à revoir leur diagnostic d’une reprise économique particulièrement véloce en Chine. En effet, ce mois-ci, l’activité du secteur manufacturier de l’Empire du Milieu a progressé à un rythme record depuis trente-huit mois, selon les données du Bureau national de la statistique. Ainsi, ce dernier qui fournit ses propres estimations de PMI a indiqué que l’indice PMI manufacturier "officiel" a atteint 52,1 en novembre contre 51,4 en octobre quand les analystes anticipaient une progression moins marquée avec un indice de 51,5.

À noter que le sous-indice des nouvelles commandes à l’exportation s’est établi à 51,5 en novembre, contre 51 le mois précédent, ce qui fait dire à Julian Evans-Pritchard, chef économiste chez Capital Economics que "les exportations chinoises continuent à bénéficier de la forte demande étrangère pour les produits fabriqués en Chine, au-delà des produits liés au COVID-19, bien que de nouvelles fermetures à l'étranger aient pu stimuler la demande pour les expéditions de ces derniers ce mois-ci". Du côté des services, c’est encore plus brillant. L’activité a continué de croître pour un neuvième mois consécutif, avec un indice PMI qui ressort à 56,4 contre 56,2 en octobre, soit un niveau inédit depuis juin… 2012 ! Le PMI composite, qui regroupe le secteur des services lui s’affiche à 55,7 contre 55,3, un record depuis juin 2012 là encore.

Rappelons que la Chine est la seule économie majeure qui aura connu une reprise en V. En effet, après avoir reculé de 10 % (en glissement trimestriel) lors des trois premiers mois de l’année, le Produit intérieur brut (PIB) chinois a crû de 11,7 % au deuxième trimestre et de 2,7 % entre juillet et septembre. L'économie chinoise se situe donc 3,2 % au-dessus de son niveau du quatrième trimestre 2019 quand la plupart de ses concurrents demeurent significativement en dessous sous l’effet du regain de vigueur de la pandémie.

"Nous maintenons notre prévision de croissance du PIB de la Chine de 1,7 % pour 2020. Elle devrait être suivie d'une croissance de 7 % en 2021 en raison d’un effet de base lié à 2020 mais aussi à une croissance économique continue grâce à la demande intérieure et, espérons-le, à un meilleur environnement extérieur grâce aux vaccins pour Covid-19 et à un gouvernement américain Biden", anticipe Iris Pang, économiste chez ING.